火曜日、Jefferiesは GlaxoSmithKline (GSK:LN) (NYSE: GSK) の株式に対する見方を修正し、製薬大手の格付けを「買い」から「保有」に引き下げました。同社は目標株価も従来のINR 20.00からINR 15.25に調整しました。この格下げは、様々な課題の影響を受けて、2025年の同社の成長が抑制されるとの予想を背景に行われました。
アナリストによると、長時間作用型HIV注射剤、骨髄線維症治療薬Ojjaara、および将来のパイプラインプロジェクトの予測は楽観的である一方で、ArexvyとShingrixの潜在的な逆風、そして米国のメディケアパートDの再設計が成長を抑制する可能性が高いとしています。
第3四半期の結果を受けて2025年以降の収益を約2%、コアEPSを3%〜5%引き下げたにもかかわらず、JefferiesはGlaxoSmithKlineの売上高の年平均成長率（CAGR）7%以上、2026年のコアEBITマージン31%以上という目標は依然として達成可能であるとしています。
Jefferiesの予測は同社の目標よりもやや強気で、売上高CAGRを7.4%、コアEBITマージンを31.4%としています。同社の正味現在価値（NPV）の推定値は1株当たり1950ペンスで、通常の10%の割引率と最近の23億ドルのZantac和解を考慮に入れています。格下げにもかかわらず、この分析はGlaxoSmithKlineの基本的価値が依然として魅力的であることを示唆しています。
新しい目標株価INR 15.25（$39.5）は、1950ペンスのNPVと1100ペンスのフェアバリューの複合であり、2025年予想株価収益率（P/E）8.5倍を想定しています。これはセクター倍率14.3倍に対して40%のディスカウント（従来の20%から引き上げ）を反映しています。さらに、JefferiesはGlaxoSmithKlineをフランチャイズピックスのリストから除外し、同社に対する投資見通しの変化を示しました。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。