火曜日、シティはマレーシア最大のベッド数を持つ民間病院運営会社であるKPJヘルスケア（KPJ:MK）の株式カバレッジを開始し、「買い」の評価と目標株価MYR2.65を設定しました。
同社は、マレーシアの民間病院ベッド数の20%のシェアを持つKPJが、民間医療支出の成長を支える構造的要因から恩恵を受ける良好な立場にあると強調しています。これは、公共医療部門への投資不足と見られる状況の中で起こっています。
シティの分析によると、KPJが最近行った戦略的な動き、特に業績不振の海外資産の売却が、同社の財務に即座にプラスの影響を与えると予想されています。
また、シティはKPJが国内資産、特に発展初期段階にある資産の可能性を最大化することに戦略を再集中させていることに注目しており、これが明確な収益成長への道筋を提供すると指摘しています。
さらに、シティはKPJにとってメディカルツーリズムが成長の機会となる可能性についても言及しています。まだ初期段階ではあるものの、この分野は同社の拡大に寄与する可能性のある別のレバレッジとして見られています。
シティの分析によると、KPJの2025年予想エンタープライズバリュー対EBITDA（EV/EBITDA）倍率は、シティの推定で10倍未満であり、東南アジア諸国連合（ASEAN）地域で最も低い水準の一つとなっています。
これは、今後3年間のEBITDAとEPSの年平均成長率（CAGR）がそれぞれ約14%と22%になると予想されていることと対照的です。
シティの目標株価MYR2.65は、KPJヘルスケアの株式に対して25%の期待総利回り（ETR）を示しています。同投資会社のKPJに対する見通しは、同社の戦略的イニシアチブと、マレーシアおよびASEAN地域の医療セクターにおける好ましい条件に基づいています。
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