火曜日、StifelはOn Holding AG (NYSE:ONON)の株式に対するBuy評価を再確認し、目標株価を$59.00に据え置きました。同社の分析によると、On Holdingの2024年第3四半期の売上高と調整後EBITDAが予想を上回りました。同社は売上高6億3,580万スイスフラン、調整後EBITDA1億2,010万スイスフランを報告し、Stifelの予想である売上高6億1,370万スイスフラン、調整後EBITDA1億690万スイスフランを上回りました。また、市場予想の6億1,820万スイスフランと1億850万スイスフランもそれぞれ上回りました。
Stifelによると、この業績は売上高の上振れに対して60%の増分利益率を示しています。この成功に大きく貢献した要因の一つは、直接販売（DTC）売上高で、為替変動の影響を除くと50.7%増加し、2024年第2四半期の30.4%成長から加速しました。同社はまた、On Holdingが定価販売を維持する規律ある姿勢を指摘しました。
On Holding AGの粗利益率は前年同期比70ベーシスポイント拡大し、過去最高の60.6%に達し、Stifelの予想60.0%を上回りました。同社は2024年通期のガイダンスも引き上げ、売上高を少なくとも22億9,000万スイスフランと予想し、以前の予想である少なくとも22億6,000万スイスフランから上方修正しました。粗利益率の予想は60.0%から60.5%に引き上げられ、調整後EBITDA利益率は以前の予想範囲16.0-16.5%の上限に達すると予想されています。
ガイダンスの上方修正は、2024年第4四半期に予想される営業費用の増加を考慮しつつ、やや強い売上高と粗利益率の貢献を示唆しています。StifelはOn Holdingの強力な業績を、堅調な直接販売の勢い、製品カテゴリーと地域への投資に関する明確な戦略、そして前年同期比18%減少を達成した効率的な在庫管理に起因するとしています。
これらの要因により、StifelのOn Holdingに対する前向きな見通しがさらに強化され、同社はOn Holdingのカンファレンスコール後に予想を更新する意向です。
InvestingProの洞察
Stifelの分析で強調されているOn Holding AG (NYSE:ONON)の強力な業績は、InvestingProからのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。過去12ヶ月間の28.49%という印象的な売上高成長率は、Stifelの売上高予想を上回ったという観察と一致しています。この成長は、記事で言及された過去最高の60.6%の利益率と一致する59.97%という堅調な粗利益率によって補完されています。
InvestingProのヒントは、On Holdingが「負債よりも多くの現金を保有している」こと、「流動資産が短期債務を上回っている」ことを示しており、同社の成長戦略と投資計画を支える強固な財務状況を示しています。さらに、「アナリストは当年の売上高成長を予想している」というヒントは、記事で言及された通期ガイダンスの引き上げを裏付けています。
注目すべきは、On Holdingの株価が「過去1週間で大幅なリターン」と「過去3ヶ月間で強力なリターン」を示しており、過去3ヶ月間で33.27%の株価総リターンを記録していることです。この業績は、同社の最近の業績と将来の見通しに対する投資家の信頼を反映しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはOn Holdingに関する20の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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