火曜日、ゴールドマン・サックスは2Seventy Bio Inc. (NASDAQ: TSVT)に対する売り推奨を維持し、目標価格を2.00ドルに据え置きました。同社は、2Seventy Bioの第3四半期における米国でのAbecma製品の売上高が7,700万ドルと、コンセンサス予想の7,000万ドルを上回ったことを認めました。また、同社のGAAPベースのEPSは予想通りの(0.19)ドルとなり、コンセンサス予想と一致しました。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、Abecmaの売上高が前四半期比42%増加し、予想を上回ったことを指摘しました。しかし、Abecmaの短期的な成長の可能性にもかかわらず、同社は製品の長期的な見通しについて慎重な姿勢を示しました。この慎重な姿勢は、Johnson & JohnsonとLegend Biotechによる現在承認済みのCarvyktiを含む、BCMAを標的とする他の治療法やT細胞エンゲージャーからの競争圧力が予想されることに起因しています。
2Seventy Bioは、2024年度の売上高ガイダンスを初めて提供し、2億4,000万ドルから2億5,000万ドルと予想しています。この予測は、第4四半期の売上高が約6,200万ドルに減少することを示唆しており、前四半期から19%の減少となります。ゴールドマン・サックスはこれを競争と米国の休暇スケジュールによるものと分析しています。さらに、同社は競争環境の変化により、新たな患者集団を対象としたAbecmaのフェーズ3試験を中止しました。
三次治療以降の設定におけるCAR-T療法のクラスの市場シェアは約25%で、AbecmaとCarvyktiがそのシェアの25%と75%をそれぞれ占めると推定されています。ゴールドマン・サックスは、2Seventy Bioのコスト構造と利益率プロファイルも注視しており、経営陣が2025年末までに非GAAPベースの営業費用を約2億ドルに削減し、2027年以降まで資金を確保する計画であることに注目しています。
しかし、Bristol Myers Squibbとの利益分配からの利益率の改善には、Abecmaに関連する固定費が高いため、より高い販売量が必要であり、米国での売上高が3億ドルから4億ドルの間で損益分岐点に達すると強調しています。
その他の最近のニュースでは、2Seventy Bioの財務および業務パフォーマンスに重要な進展がありました。Leerink Partnersは2Seventy Bioの株価目標を15.00ドルから25.00ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持しています。これは、収益成長に大きく貢献すると期待されていたKarMMa-9試験の中止を受けてのことです。この中止にもかかわらず、同社はパートナーとの協力により、三次治療以降の再発性/難治性多発性骨髄腫の治療において安定的で収益性のある地位を確立すると予想されています。
KarMMa-9試験の中止により、2Seventy Bioは8,000万ドル以上を節約し、2025年の損益分岐点達成への道筋を加速させると予想されています。同社は第3四半期の収益が第2四半期の5,400万ドルから30%増加したと報告し、Abecmaの米国での収益の再加速を示しています。Abecmaの需要も前四半期比で二桁成長を示すと予想されています。
2024年第2四半期の決算発表では、2Seventy Bioは緩やかな収益成長、ABECMAのアフェレーシスにおける二桁の患者数増加、および2,800万ドルの営業費用削減を報告しました。今後、同社は2025年にかけてさらなる営業費用の削減を見込んでおり、2024年の純現金支出範囲を4,000万ドルから6,000万ドルに修正しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、2Seventy Bioの財務状況に関する追加情報を提供し、ゴールドマン・サックスの慎重な見通しに文脈を与えています。同社の時価総額は2億3,689万ドルで、バイオテクノロジー部門における現在の評価を反映しています。
InvestingProのヒントは、2Seventy Bioが急速に現金を消費していること、そしてアナリストが今年の売上高の減少を予想していることを強調しています。これらの要因は、同社の長期的な見通しとAbecmaが直面する競争圧力に関するゴールドマン・サックスの懸念と一致しています。同社の粗利益率が弱いというヒントは、Abecmaの売上高の損益分岐点と営業費用削減の取り組みに関する議論を考えると、特に関連性があります。
肯定的な点として、InvestingProのデータは、2Seventy Bioが過去1年間で高いリターンを示しており、1年間の価格総リターンが111.01%であることを示しています。この業績は、記事で概説されている現在の課題と将来の不確実性と対照的です。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProは2Seventy Bioに関する10の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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