火曜日、BTIGはExagen（NASDAQ:XGN）に対する「買い」評価を再確認し、目標価格を$5.00に据え置きました。この決定は、Exagenの第3四半期決算が調整後ベースで予想に沿った結果となったものの、一回限りの調整により報告ベースでは若干下回ったことを受けてのものです。これらの調整は今後繰り返されないと予想されています。
Exagenは第3四半期の平均販売価格（ASP）が前年同期比26%増加したと報告しました。また、同社は2025年第4四半期にキャッシュフローの黒字化を達成する見込みです。2024年の収益ガイダンスを$55-56百万（前年比5-7%成長）へと若干引き下げましたが、BTIGはこの調整を軽微なものと見ています。
2024年の収益予想引き下げは、一回限りの調整の影響を考慮したものです。2024年後半に予定されているExagenの新製品発売は、2025年のASP上昇に寄与すると予想されています。同社のCEOであるJohn Aballiは、トップラインの成長と粗利益の改善を実現しつつ、営業費用を削減する効果的な経営が評価されています。
現在、Exagenの株価はBTIGが予想する2026年の収益$72百万の約0.7倍で取引されています。この評価は、Exagenの同業他社や過去の平均的な収益倍率である3-7倍を大きく下回っています。BTIGが「買い」評価と$5の目標価格を再確認したことは、同社の財務軌道と市場ポジションに対する自信を反映しています。
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