水曜日、ドイツ銀行はスポティファイ・テクノロジー(NYSE:SPOT)の見通しを調整し、音楽ストリーミング企業の目標株価を従来の$440から$500に引き上げ、同時に株式の「買い」評価を維持しました。
「スポティファイは、再び期待を大きく上回る粗利益率を記録し、強力な第3四半期決算を発表しました」と同社は述べています。
同社の粗利益率は31.1%に達し、ドイツ銀行や他のアナリストが予測していた30.2%を約0.9%上回りました。この業績は、最近の値上げが成功裏に実施され、広告収入の弱さを補ったことによるものです。
スポティファイが粗利益率の期待を上回ったことは、同社の構造的な利益率成長の可能性に対する一般的な懐疑論に挑戦する重要な要因とみなされています。アナリストは、第4四半期にさらに0.7%の四半期ごとの利益率拡大を見込んでいるという、単位経済性のポジティブな変化が、スポティファイのビジネスモデルに対する悲観的な見方をさらに弱めるはずだと指摘しています。
さらに、スポティファイのユーザーベースの成長に関する懸念も和らいだようです。同社の第4四半期の月間アクティブユーザー数（MAU）見通しは、決算発表前にアナリストが予想していたよりも400万人多くなりました。この展開は、これまで株価のパフォーマンスを圧迫していた以前の懸念を払拭するものと受け止められています。
スポティファイ・テクノロジーは、2024年第3四半期の堅調な業績を発表し、ユーザーベースと収益の両方で大幅な成長を示しました。同社は月間アクティブユーザー数（MAU）が1,400万人増加して6億4,000万人に達し、加入者数が600万人増加して2億5,200万人になったと報告しました。前年同期比21%の収益増加により、第3四半期の総収益は40億ユーロに達し、プレミアム収益は24%増加しました。
今後の見通しとして、スポティファイは成長が続くと予想しており、第4四半期にはMAUが6億6,500万人、加入者数が2億6,000万人に増加すると予測しています。同社はまた、次の四半期に総収益が41億ユーロに達し、粗利益率が31.8%に改善され、営業利益が4億8,100万ユーロになると予想しています。
InvestingProの洞察
スポティファイの最近のパフォーマンスは、InvestingProのいくつかの主要な指標と洞察に合致しています。同社の株価は過去1年間で145.01%、年初来で123.19%のトータルリターンを示し、顕著な強さを見せています。この堅調なパフォーマンスは、株価が52週高値の99.85%で取引されていることにも反映されています。
InvestingProのヒントは、スポティファイが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これは利益率とユーザーベースの拡大を続ける中で財務的な柔軟性を提供する可能性があります。さらに、純利益は今年成長すると予想されており、これはドイツ銀行の楽観的な見通しを裏付けています。
しかし、投資家はスポティファイのP/E比率が166.07と高い収益倍率で取引されていることに注意すべきです。この評価は、市場が将来の成長に高い期待を寄せていることを示唆しており、これは同社の最近のパフォーマンスとドイツ銀行の目標株価引き上げに合致しています。
より深い分析を求める方には、InvestingProがスポティファイに関する20の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについて包括的な見解を得ることができます。
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