月曜日、RBCキャピタルはテイラー・ウィンペイ（Taylor Wimpey Plc）（TW/:LN）（OTC: TWODF）株に対する前向きな姿勢を維持し、アウトパフォーム評価と目標株価GBP1.75を再確認しました。
同社の分析は、テイラー・ウィンペイが英国住宅セクターにおいて強力な地位を占めていることを強調しています。特に、同社の戦略的な土地バンクは、潜在的な計画改革から恩恵を受ける可能性が高いと考えられています。
RBCキャピタルによると、テイラー・ウィンペイの土地バンクは約14万区画で構成されており、現在の生産率で約14年分の生産を維持できるとしています。アナリストは、同社の土地バンクが所有地とオプション保有地の混合であり、所有地部分は計画許可を取得することで価値が10倍に増加する可能性があると指摘しています。
また、テイラー・ウィンペイがコントロールまたはオプションで保有している土地は、オープン市場で計画許可付きで購入した土地よりも100から250 BP高い利益率をもたらす可能性があるとしています。この点は、中長期的に同社の営業利益率と収益性を向上させる重要な要因と見なされています。
さらに、RBCキャピタルは、テイラー・ウィンペイに大きな余剰運用能力があると推定しており、同社の既存のインフラは追加の部門を開設することなく、生産量を60-70%増加させることができると示唆しています。アナリストは、テイラー・ウィンペイがこの能力を活用するにつれて、オペレーショナル・レバレッジを通じて利益率の成長を経験すると予想しています。
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