火曜日、コンパス・ポイントはフォートレス・トランスポーテーション（NASDAQ:FTAI）株の目標株価を調整し、「買い」のレーティングを維持しながら、前回の88.00ドルから96.00ドルに引き上げた。
今回の修正は、フォートレス・トランスポーテーションが5月28日付でフォートレス・インベストメント・グループとの外部管理・アドバイザリー契約を終了したと発表したことを受けたもの。
同社は、フォートレス・インベストメント・グループに対し、現金1億5,000万ドル、FTAI株式1,866,949株の発行、未払報酬の清算など、約3億700万ドルの支払いを伴う内部管理体制に移行する。
この取引はFTAIの評価にとって有益であり、年間約3,000万ドルのコスト削減が見込まれる。前回の評価モデルでは、こうしたコスト削減効果に11倍の倍率を適用していたため、理論的には約3億3,000万ドルの株式価値が追加され、買収コストを上回ることになる。
さらに、こうしたコスト削減効果は2024年度以降、毎年1,500万ドルから2,500万ドル以上増加する可能性があり、買収の価値は長期的にさらに高まる。
Compass Pointの分析によれば、経営陣の内部化は市場のポジティブな反応を促し、FTAI株の評価倍率の上昇につながるはずである。こうした動向を踏まえ、同社はバリュエーション・マルチプルを11倍から12倍に引き上げ、「買い」のレーティングを再表明した。
新たな目標株価96ドルは、2026年度のEBITDA予測12倍（10億2,400万ドル）に基づいている。
インベスティング・プロの洞察
フォートレス・トランスポーテーション（NASDAQ:FTAI）の有望な内部経営陣の移行に加え、InvestingProのデータは投資家が関心を持ちうる説得力のある指標を示している。時価総額81億2,000万ドル、2024年第1四半期時点の過去12カ月間の収益成長率32.49％と、FTAIは大きな拡張性を示している。さらに、同社は49.19%というかなりの粗利益率を誇っており、効率的な運営と強力な価格決定力を裏付けている。
InvestingProのヒントは、アナリストが同社は今年黒字になると予想していることを強調し、印象的な売上総利益率と売上高の伸びが今年予想されています。これらの要因は、健全な財務状態を示すFTAIの完璧なピオトロスキー・スコア9と相まって、堅実なファンダメンタルズを求める投資家へのシグナルとなり得る。加えて、同社の流動資産は短期債務を上回っており、快適な流動性ポジションを示唆している。
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