月曜日、TD Cowenはアドビ株の買いレーティングを継続したが、目標株価を前回の640ドルから625ドルに引き下げた。この調整は、2024年6月13日に予定されているアドビの第2四半期決算報告を前にしたものだ。この決定は、中小企業（SMB）セクターの業績低迷が当面の収益成長を抑制する可能性があるとの懸念を反映している。
アドビは今週末に四半期決算を発表する予定だが、TDコーウェンが実施したパートナー調査によると、SMBの状況は軟化している。この調査結果によると、アドビの新規年間純収益（NNARR）は以前予想されていた水準に達しない可能性がある。このため、第3四半期のガイダンスは市場予想よりも若干軟調になる可能性がある。
TDコーウェンのアナリストは、投資家心理は現在落ち着いているものの、予想されるガイダンスの軟化が市場にとって大きなサプライズとなる可能性は低いと指摘。同レポートは、アドビのサブスクリプション型ビジネスモデルの主要業績指標であるNNARRの上振れ幅が限定的であることを示唆した。
目先の逆風にもかかわらず、TDコーウェンは今年後半のアドビの成長見通しについて楽観的な見方を崩していない。同社は、企業需要、価格調整、ジェネレーティブ人工知能(GenAI)のダイナミクスなどの要因が同社の成長を牽引すると考えている。
目標株価を625ドルに修正したのは、現在のSMBの課題を乗り切るアドビの能力にアナリストが自信を持っていることを反映している。同社は、アドビの成長ドライバーは今年後半に説得力を増すと予想しており、これが株価の「買い」レーティングを維持する決定を後押ししている。
他の最近のニュースでは、アドビはアナリストの評価と目標株価の修正が相次いでいる。メリアス・リサーチは、人工知能（AI）の台頭によるエンタープライズ・ソフトウェア・セクターの課題認識を理由に、アドビ株を「買い」から「ホールド」に格下げした。しかし、ウェルズ・ファーゴはアドビのレーティングを「オーバーウェイト」に据え置き、短期的なハードルはあるものの、長期的な展望に自信を示している。
みずほ証券も、アドビの目標株価を640ドルに引き下げたものの、第2四半期の業績が一般的な市場予想よりも好調に推移すると予想し、「買い」のレーティングを維持している。ドイツ銀行は、アドビの第2四半期業績が緩やかな成長を遂げると予想し、目標株価650ドル、買いレーティングを据え置いた。
オッペンハイマーは、まちまちの事業動向を認識し、アウトパフォームのレーティングを維持したが、目標株価を580ドルに引き下げた。RBCキャピタル・マーケッツは、アウトパフォームを維持しながら、アドビの見通しを調整し、目標株価を630ドルから600ドルに引き下げた。売上高と年間経常収益のガイダンスが予想を下回ったにもかかわらず、第2四半期の業績は好調に推移すると予想している。
こうした最近の動向は、アドビの業績、特に製品提供におけるAI活用の進展に対する各社の継続的な分析と期待を反映している。同社が技術の進歩に適応しているかどうかは、依然として投資家の関心の的である。
インベスティングプロの洞察
アドビが第2四半期の決算報告を控える中、InvestingProのデータは同社の強固な財務状況を強調している。アドビは、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間で88.08%という驚異的な売上総利益率を誇っており、市場の課題にもかかわらず収益性を維持する能力を示している。これは、特に今年後半のアドビの成長見通しに関するTDコーウェンの楽観論と一致している。
InvestingProのTipsは、アドビがソフトウェア業界において傑出したプレーヤーであり、利払いを十分に賄えるキャッシュフローを持ち、適度な負債水準で運営されていることを強調している。これらの要因は、SMBセクターにおける短期的な逆風を克服する同社の回復力と可能性に寄与している。加えて、アドビは特にジェネレーティブ人工知能（GenAI）の分野でイノベーションに取り組んでおり、市場での地位をさらに強固なものにする可能性がある。
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