水曜日、ドイツ銀行はルルレモン・アスレティカ・インク（NASDAQ:LULU）のカバレッジを再開し、Holdのレーティングを割り当て、357ドルの目標株価を設定した。同社は、アスレジャー市場における競争の激化、よりフォーマルな服装への傾向、米国における成長への挑戦など、慎重なスタンスに影響を与えるいくつかの要因を挙げている。
高級ヨガパンツやフィットネスウェアで知られるルルレモンは、消費者の嗜好がブランドの定番であるレギンスから、よりドレッシーでワイドレッグなスタイルにシフトしているため、逆風に直面している。ドイツ銀行の分析によると、こうした傾向はルルレモンの国内売上の伸びを鈍らせる可能性があるという。さらに、販促活動の強化、マーケティングコストの上昇、値上げの余地が限定的であることから、利益率が圧迫される可能性もある。
ルルレモンの株価は38％下落し、取引倍率は年初来で16倍に圧縮されたものの、ドイツ銀行は中立を維持している。この理由は、マクロトレンドや品揃えに関連する対処可能な問題か、米国事業の成熟化と競争の激化に起因する構造的な課題かのどちらかである。
ドイツ銀行は、ルルレモンの長期的な可能性を認め、製品イノベーションと国際市場拡大の機会におけるブランドの強みを指摘している。しかし、同社の株価が過去の平均を下回る水準で取引されているにもかかわらず、より広範な小売セクターの株価を上回っていることから、同行はリスクとリターンのバランスを互角と見ている。現在の向こう1年間の株価収益率（NTM PER）は19.4倍で、ルルレモンの1年平均27.8倍、同業他社グループの1年平均29.5倍と比較している。このバリュエーションから、ドイツ銀行はルルレモン株に対して様子見アプローチを採用している。
その他の最近のニュースでは、ルルレモン・アスレティカ・インクは、海外売上高が40％増加し、米国売上高が2％増加したことを受けて、第1四半期の1株当たり利益（EPS）を2.54ドルと発表した。同社はまた、自社株買い戻しプログラムをさらに10億ドル拡大した。これらの結果を受け、複数の金融アナリストがルルレモンに対するスタンスを調整した。シティは「買い」を継続、キーバンクはルルレモンの目標株価を修正し、515ドルから415ドルに引き下げた。BofA証券はルルレモンの目標株価を440ドルに引き上げ、BMOキャピタルは目標株価を384ドルに引き下げた。
その他の最近の動きとしては、ルルレモンの株主は2024年の年次総会で役員報酬を承認し、取締役を選出した。株主は、2025年2月2日に終了する会計年度のルルレモンの独立登録会計事務所としてプライスウォーターハウスクーパースLLPの選任を批准した。しかし、動物由来製品の生産と販売の影響に関する報告書を求める株主提案は十分な支持を得られず、承認されなかった。以上がルルレモン・アスレティカの最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
ルルレモン・アスレティカ・インクに対するドイツ銀行の慎重なスタンスを検討するにあたり、InvestingProの見識を統合し、私たちの見解をさらに伝える価値がある。特筆すべきは、ルルレモンは強い流動性を保持しており、手元資金が負債を上回り、流動資産が短期債務を上回っていることである。これは、現在の市場の課題を乗り切り、成長機会に投資する上で重要な要素となり得る。さらに、最近の株価下落にもかかわらず、アナリストは同社が今年も黒字を維持し、過去10年間のリターンが堅調に推移すると予測しており、ルルレモンのビジネスモデルの回復力と可能性を浮き彫りにしている。
バリュエーションの観点からは、ルルレモンの現在のPERは24.77であり、2025年第1四半期時点の過去12カ月で調整すると、23.71にわずかに低下する。このPERは、同期間のPEGレシオ0.38が示すように、同社の短期的な収益成長と組み合わせると比較的低い。さらに、過去12ヶ月間の収益成長率は15.65%であり、ルルレモンは成長株を監視する投資家にとって重要な指標であるトップラインの数字を増加させる強力な能力を示している。
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