月曜日、アエロベイト・セラピューティクス・インク（NASDAQ：AVTE）はEvercore ISIから大幅な格下げに直面し、アウトパフォームからインラインに移行した。この下方修正に伴い、目標株価は前回の27.00ドルから2.00ドルへと大幅に引き下げられた。株価見通しの変更は、同社の唯一のパイプライン資産である肺動脈性肺高血圧症（PAH）吸入治療薬AV-101の臨床試験結果が期待外れだったことが直接の原因である。
イマチニブの吸入剤であるAV-101は、臨床試験において、肺血管抵抗（PVR）および6分間歩行距離（6MWD）に対する臨床的有用性を示すことができなかった。この薬剤は、イマチニブ400mg経口剤と同様の有効性を示すことを目的としていた。イマチニブ400mg経口剤は、以前にPAH治療で良好な結果を示したが、安全性の懸念から商業化が妨げられていた。アエロベイト社の戦略は、AV-101が治療効果を維持しつつ、こうした安全性の問題を回避できることに依存していた。
AV-101の失敗により、現在進行中の第3相IMPAHCTプログラムの中止に関する費用を考慮すると、アエロベイト社の株価は現金価値に近い価格で取引されると予測される。Evercore ISIは、アエロベイトの2024年末の現金残高を5100万ドルと見積もっており、この数字が新たに設定された目標株価2ドルの根拠となっている。
市場はこのニュースに大きく反応し、アエロベイト社の株価は発表後の市場前取引で90％急落した。同社がAV-101へのさらなる投資を中止するという迅速な決断を下したことは、当初から大きなリスクを抱えていた医薬品としては残念な結果ではあったが、認められた。インラインへの格下げは、臨床試験での失敗を受け、アエロベイトの財務状況と将来の見通しに対する予想の修正を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、ウェルズ・ファーゴがアエロベイト・セラピューティクス・インクのオーバーウエイトのレーティングを維持し、35.00ドルの目標株価を再提示した。同社のスタンスは、2024年6月に予定されているアエロベイトの肺動脈性肺高血圧症（PAH）治療薬AV-101の第2b相臨床試験の結果に基づいている。この試験のデータは、ウェルズ・ファーゴが70％の成功確率を予測していることから、リスク回避の可能性があると考えられている。
関連する動きとして、ジェフリーズはアエロベイト社の目標株価を21.00ドルから65.00ドルに引き上げ、同社株の買いを維持した。この調整は、アエロベイト社がAV-101の開発において極めて重要な局面を迎えていることに伴うものである。ジェフリーズは、同社が24週時点で肺血管抵抗の大幅な減少を示すことができれば、アエロベイト社の株価は大幅に上昇する可能性があると予想している。
インベスティングプロの洞察
Aerovate Therapeutics Inc (NASDAQ: AVTE)の最近の臨床試験の不本意な結果と、それに続くEvercore ISIによる格下げを受けて、InvestingProのデータを通じて同社の財務を詳しく見てみると、複雑な状況が明らかになった。挫折にもかかわらず、AVTEは貸借対照表上、負債よりも多くの現金を保有しており、これはEvercore ISIがアエロベートが2024年に多額の現金手元資金を保有して終了するという予想と一致している。これは、AV-101の試験結果からの影響を乗り切る上で、同社にある程度のクッションを提供する可能性がある。
さらに、同社は先週、12.63％の価格トータル・リターンと大幅なリターンを記録し、先月は19.69％とさらに強力なパフォーマンスを見せている。これらの指標は、直近の臨床試験結果以外の要因によって投資家の信頼が高まっていることを示唆している。しかし、2024年第1四半期時点の株価純資産倍率は7.8倍と高く、アナリストは今年の収益性を予想していないため、潜在的な投資家は慎重にアプローチする必要がある。
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