日、バーンスタイン・ソクジェン・グループは、台湾積体電路製造股份有限公司（TSMC）の目標株価を引き上げた。Ltd.（NYSE：TSM）の目標株価を200.00ドルに引き上げた。(Ltd.（NYSE:TSM）の目標株価を従来の150.00ドルから200.00ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。
この修正は、ハイエンドの携帯電話や先端ノードの高い需要に牽引され、同社の売上高と1株当たり利益（EPS）が2024年のガイダンスを上回るとの予想を反映したものだ。
同社は、TSMCの2024年通年の売上高が25%増、EPSが28%増になると予想している。この急増は、N3およびN5ノードのフル稼働、スマートフォンの人工知能（AI）による予想外の押し上げなど、いくつかの要因によるものである。
さらに、価格引き上げの可能性、Lunar Lakeの早期立ち上げ、同社のCoWoS（Chip on Wafer on Substrate）技術への需要増が、2026年のEPS26%増に寄与すると予想される。
アナリストは、CoWoSの希少性が、生産能力の拡大に伴うパッケージングとウェハの収益増につながる可能性が高いと指摘している。さらに、Lunar Lakeの予定より3ヶ月早い立ち上げは、N3およびN6ノードの需要を増加させると予測される。これらの進展により、2025 年には売上高が 20%増加し、N3 テクノロジーの利ざや増加により EPS がさらに成長すると予想される。
インテルからのアウトソーシングが減少する可能性があるにもかかわらず、TSMCは2026年まで10％台半ばのEPS成長を維持すると予想されている。同レポートはまた、インテルのパンサー・レイク（Panther Lake）計画が進行中であることにも触れており、TSMCが一部のサポートタイルを維持する可能性が高いことを示している。
TSMCの2024年の設備投資見通しは、CoWoSへの投資により若干上方修正されているが、2025年と2026年の見通しは変更されていない。TSMCのバリュエーションはここ数カ月で拡大したが、それでも半導体産業指数（SOX）に比べ約25%のディスカウントで取引されており、アナリストは急速な収益成長と見通しを考慮すれば妥当と判断している。目標株価は予想PER20倍に相当し、同社は非常に合理的と判断している。
他の最近のニュースでは、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.Ltd.が発表した。(TSMC)の2024年第1四半期決算はまちまちで、売上高は前四半期比5.3%減（台湾ドルベース）、3.8%減（米ドルベース）となったが、売上総利益率は53.1%に上昇した。同社の第2四半期の売上高は196億～204億米ドル、粗利益率は51～53％と予想されている。
最近の動きとしては、モルガン・スタンレーがアップルのAI半導体への旺盛な需要を理由にTSMCの目標株価を引き上げ、サスケハナがN3、N4、N5半導体ノードにおけるTSMCの業界リーダーシップを挙げて目標株価を引き上げた。CitiもTSMCの目標株価を引き上げ、同社の強力な市場ポジションとAI GPU/アクセラレータおよびエッジAIデバイスの需要拡大予想を反映した。
TSMCのN2テクノロジーは、エネルギー効率の高いコンピューティングをリードすると予測され、2025年に量産が開始される見込みで、AIプロセッサーが今後数年間の収益成長を大きく牽引すると予測されている。
インベスティングプロの洞察
バーンスタイン・ソクジェン・グループは、台湾セミコンダクタ・マニュファクチャリング（TMC）に対する楽観的な見通しを発表した。Ltd.(Ltd.（NYSE:TSM）の楽観的な見通しは、InvestingProのいくつかの主要な指標によって反響を呼んでいる。TSMCの時価総額は7,869億ドル、株価収益率（PER）は29.67倍（2024年第1四半期現在）と、半導体業界の重鎮としての地位を確立しています。同期間のTSMCの売上高成長率は-1.56%とわずかに縮小しているが、四半期ごとの売上高成長率は2024年第1四半期に16.52%増と目覚しい伸びを示しており、好調な年明けを示している。
InvestingProは、2024年第1四半期時点のTSMCの過去12ヵ月間の売上総利益率53.57%と営業利益率41.82%は、同社の効率性と市場における価格決定力を示していると指摘している。さらに、73.76%という大幅なYear-to-Date Price Total Returnは、TSMCの株価パフォーマンスに対する市場の好意的なセンチメントを浮き彫りにしています。さらなるガイダンスを求める投資家のために、InvestingProはTSMCの財務と市場動向をナビゲートする方法に関する追加のヒントを提供しています。
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