木曜日、ゴールドマン・サックスはパターソン・カンパニーズ (NASDAQ:PDCO) の株価を「中立」に据え置き、目標株価を30.00ドルに設定した。
同社の分析によると、パターソン・カンパニーズの第4四半期の社内成長率は、市場予想の1.0％減に対し、0.5％減と小幅な減少にとどまり、市場予想をわずかに上回った。この業績は、歯科および動物用医薬品セクターの軟調が予想されていたにもかかわらず、もたらされたものである。
パターソン・カンパニーズの調整後EBITDAは、チェンジのサイバーセキュリティ事件による470万ドルの影響を考慮しても、コンセンサス予想を2%上回った。2025年度の1株当たり利益（EPS）ガイダンスは2.33ドルから2.43ドルで、コンセンサス予想の2.40ドルとほぼ一致している。
このガイダンスは、第1四半期に発生したチェンジ事件による継続的な影響、継続的な事業支出投資、予想される金利および税率の上昇など、いくつかの要因を考慮したものである。
パターソン・カンパニーズが限定的なエクスポージャーを有する歯科医療機器や特殊処置などの様々な分野でマクロ経済的な圧力に直面しているにもかかわらず、同社は第4会計四半期に歯科患者数が1桁台前半の伸びを記録した。
さらに、パターソン社は、グループ診療関係の拡大を通じて市場シェアを拡大した。アニマルヘルス事業では、不採算の販売契約を解消し、コスト効率化を実施することで収益性を大幅に改善した。
ゴールドマン・サックスのスタンスは、特に歯科業界における厳しい市場環境に影響を受けている。しかし、パターソン・カンパニーズのバリュエーションは、過去の平均14.6倍に対し、現在は11倍で取引されている。このバリュエーションが、ゴールドマン・サックスが株価の中立レーティングを維持する決定を後押ししている。
その他の最近のニュースでは、パターソン・カンパニーズはサイバーセキュリティ攻撃にもかかわらず、2024年度第4四半期の業績が小幅に伸びたことを報告している。同社の調整後1株当たり利益（EPS）は第4四半期で0.82ドル、通期で2.30ドルとなり、社内売上高は1％の伸びとなった。主な投資は、パターソン・ケアペイ＋、セカンド・オピニオン、デイリーテック、RSVP、ACTの買収である。
今後の見通しとして、パターソン・カンパニーズは2025年度の売上高は1桁台前半の成長、営業利益率は横ばいを予想している。サイバーセキュリティ攻撃は、特に第1四半期において売上高と利益率に影響を与え続けると予想される。さらに、同社は2025年度に平均株式数の削減を計画している。
パターソン・カンパニーズは2025年度の調整後利益ガイダンスを発表し、EPSを2.33ドルから2.43ドルの範囲と予想した。厳しい四半期となったが、同社はペットの子育てとペットの健康市場の長期的なトレンドに引き続き自信を持っており、動物の健康市場、特に皮膚科での拡大機会を模索している。ソフトウェア投資と付加価値サービスに戦略的に重点を置いていることは、将来の課題を乗り切るための着実なアプローチを示唆している。
InvestingProの洞察
InvestingProのデータによると、パターソン・カンパニーズ（NASDAQ:PDCO）の現在の時価総額は約22.3億ドル、PERは12.82倍で、2023年第4四半期時点の直近12ヵ月ベースでは11.98倍に調整されている。これは、同社の収益面での評価を反映している。また、PERは2.22倍、売上高は1.5%増と小幅な成長となっており、市場変動の中で安定した業績を示している。売上総利益率は21.01%で、同社の収益性維持能力を示している。
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