木曜日、ドイツ銀行はMKSインスツルメンツ(NASDAQ:MKSI)株をカバレッジし、目標株価140ドルの「Hold」を発表した。同社は、MKSインスツルメンツについて、ウエハーとパッケージの両レベルで進行する電子機器の小型化と複雑化にとって重要な基盤技術のリーダーであると強調した。
同行のアナリストは、MKSインスツルメンツの長期的な可能性を指摘し、特に2022年8月に完了したアトテックの買収に注目している。この買収は、同社の事業における消耗品の構成比を高めることで収益の変動を抑える戦略的な動きであり、低資本支出環境において有益であると見られている。
しかし、MKSインスツルメンツに課題がないわけではない。同アナリストは、循環的な逆風が今後数四半期も同社に影響すると予想している。これは、ウェーハ製造装置（WFE）、特にNANDセクターの支出動向がまちまちであることと、コンシューマーエレクトロニクス市場の停滞によるものである。
こうした課題に加え、2024年第1四半期末のグロス・レバレッジ・レシオが約5.1倍と、長期目標の2.0倍未満を大幅に上回る高レバレッジであることも影響している。
こうした懸念にもかかわらず、当行はMKSインスツルメンツの基本的な見通しについては前向きな見方を維持している。MKSインスツルメンツは、重要部品の重要なサプライヤーとして認知されており、現在ファブで使用されているツールの85%にMKSのサブシステムが使用されており、急成長する技術環境において強力な地位を確立している。
MKSインスツルメンツの株価はすでに大きく上昇し、年初来で約33%上昇、2025年暦年の推定一株当たり利益の約20倍で取引されていることを考慮すると、「ホールド」評価は慎重なスタンスを反映している。アナリストは、循環的な圧力が和らぎ始めるまで傍観することを提案している。
他の最近のニュースでは、MKSインスツルメンツはいくつかの財務調整と戦略的移動の焦点となっている。TDコーウェンはMKSインスツルメンツのレーティングを「買い」に据え置き、目標株価を160ドルに引き上げた。
キーバンク・キャピタル・マーケッツとニーダムもMKSインスツルメンツの目標株価を引き上げ、債務借り換えの成功と半導体製造装置セクターにおける有利なポジショニングを評価した。
さらに、MKSインスツルメンツは最近、2030年を期限とする転換社債型上位債券の私募を10億ドルから12億ドルに増額し、価格を決定した。この調達資金は、主に同社の未払いタームローンBの返済に充てられる予定である。
これらの最近の進展は、MKSインスツルメンツの戦略的財務管理とレバレッジ削減への取り組みを浮き彫りにしている。TD Cowen、KeyBanc Capital Markets、Needhamのアナリストは、同社の成長軌道と中期的な株主価値向上を実現する能力に対する自信を表明している。
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