木曜日、TD Cowen は Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR) の業績見通しを修正し、目標株価を引き下げた。新しい目標株価は13.00ドルで、前回の19.00ドルから引き下げられた。
目標株価の引き下げは、TD コーウェンのアナリストがペイコアの 2024 年度の業績予想を若干変更したことによる。この変更には、浮動株を除く成長率が減少する一方で、浮動株による通年の売上高予想がわずかに増加することが含まれている。
この変更は、2025年度のフロートを除いた成長率を13.5％と予想するなど、純顧客雇用と新規顧客販売に関してより保守的なスタンスを取り入れることを目的としている。
さらに、より慎重な見積もりを反映し、それ以降の年度の総収益予測も引き下げられた。収益予想が下方修正されたにもかかわらず、通期の調整後EBIT予想は小幅に増加している。これは、特に一般管理部門（G&A）と営業・マーケティング部門（S&M）における予想経費管理の改善によるものである。
これらの修正は、TD Cowenが最新の連邦資金金利の予想に合わせ、Paycorの来る2024年度第4四半期の報告書に備えるための努力の一環である。
新たな目標株価13ドルは、2025年暦年の推定売上高企業価値率（EV/S）の2.8倍、または推定フリー・キャッシュ・フロー企業価値率（EV/FCF）の64倍に基づいている。
その他の最近のニュースでは、ペイコーHCM社が2024会計年度第3四半期に前年同期比16%の大幅な増収を報告し、これは経常収益の20%増に支えられたものである。
同社は、戦略的に高級セグメントを重視し、同社のプラットフォームを利用する従業員数を増やしたことが奏功した。経済的な課題にもかかわらず、ペイコアは第4四半期の売上高を1億6,000万ドルから1億6,200万ドル、通期の売上高を6億5,000万ドルから6億5,200万ドルと予想している。
こうした最近の動向は、ペイコアの戦略的調整と市場での地位が、持続可能な成長と収益性の軌道に乗ったことを示している。しかし、フォーム・ファイリング・ビジネスにおける課題やマクロ経済の圧力は、将来の収益に影響を与える可能性がある。
同社は楽観的な見方を崩しておらず、マージンの拡大とエンベデッドチャネルの継続的な成長を見込んでおり、新たなパートナーシップが2025年の成長に寄与すると予想されている。
同社の成長戦略には、従業員1人当たりの月額利用料の拡大やプラットフォーム利用者の増加が含まれる。Paycorは、クラウド給与計算業界において、地域のサービスビューローやレガシー・プロバイダーからより多くの市場シェアを獲得しようとしている。特にAIや新たなパートナーシップを通じたイノベーションと顧客満足への取り組みが、同社の将来への楽観的な見通しを裏付けている。
インベスティング・プロの洞察
市場のセンチメントが変化する中、Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR) は複雑な財務キャンバスを提示している。InvestingProのデータによると、同社の時価総額は約19.9億ドルで、2024年第3四半期時点の過去12ヵ月間で20.35%の顕著な収益成長を示している。この成長は66.09%という素晴らしい売上総利益率に支えられており、Paycorが中核事業で収益性を維持できることを示している。
InvestingProのヒントは、Paycorがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることを強調している。さらに、アナリストは、同社が今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間の現在の非黒字状態からの好転を示す可能性がある。これらの洞察は、TD Cowenの最近の目標株価の調整を考慮する投資家にとって特に適切であり、Paycorの財務の軌跡についてより広い文脈を提供する可能性がある。
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