木曜日、Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC)の株式は、みずほにより目標株価が203.00ドルから201.00ドルにわずかに引き下げられた。この調整にもかかわらず、同社は同社株に対する中立のスタンスを維持している。
新しいバリュエーションは、予想される将来キャッシュフローに基づいて同社の精製地域を評価する純資産価値（NAV）アプローチから導き出される。これらの予測は、主要なベンチマークであるクラック・スプレッドの影響を受け、年率10％で割り引かれる。
みずほのアナリストは、目標株価の調整は精製セクターの業績と将来性についての慎重な分析を反映したものだと説明した。同社の手法によると、ベンチマークとなるクラック・スプレッドに大きな動きがあれば、マラソン・ペトロリアムの株式価値に顕著な影響を与える可能性がある。
具体的には、米国のクラック・スプレッドが10%上昇した場合、同社の株価はベースケースから22%上昇し、潜在的な高値246ドルまで上昇する可能性がある。逆に、クラック・スプレッドが10％下落した場合、同社の株価は157ドルまで下落する可能性があり、これは基本シナリオから22％の下落を意味する。
みずほのコメントは、精製利益率の重要な指標であるクラック・スプレッドの変動に対するマラソン・ペトロリアムの株価の感応度を強調している。
クラック・スプレッドとは、原油価格とそこから抽出される石油製品価格との差であり、この指標の変動は製油所の収益性に大きな影響を与える可能性がある。
大手エネルギー企業であるマラソン・ペトロリアムは、広範な精製ネットワークを運営し、燃料および石油化学市場で大きな存在感を示している。同社の業績は、精製マージンに影響を与えるクラック・スプレッドを含むエネルギー部門の動きと密接に結びついている。
みずほによるマラソン・ペトロリアムの目標株価の若干の引き下げは、エネルギー市場の状況および同社株式に関連する潜在的なリスクとリターンの継続的な評価を反映している。
その他の最近のニュースでは、マラソン・ペトロリアムが、ダイナミックな市場環境を理由に、パイパー・サンドラーによる目標株価の引き下げを受け、190.00ドルから168.00ドルになった。この調整は、2024/2025会計年度までの評価方法に基づいており、部分合計分析を利用している。にもかかわらず、パイパー・サンドラーは株価の中立レーティングを維持している。
同時に、ホノルル市がマラソン・ペトロリアムを含む大手石油会社数社を相手取って起こした訴訟について、連邦最高裁判所はバイデン政権の見解を求めている。この訴訟では、これらの企業が化石燃料の燃焼に関連する気候変動のリスクについて国民を欺いたとしている。
夏のドライブシーズンを前に、マラソン・ペトロリアムを含む米国の原油精製会社は、合計処理能力の90％以上で操業すると予想されている。これは、第1四半期の重整備時の82％から大幅に上昇した。
第1四半期の利益は減少したものの、マラソン・ペトロリアムは引き続き株主還元を優先しており、2024年第1四半期に配当と自社株買いを通じて総額55億ドルの還元を行う予定である。
最後に、同社はリーダーシップの移行を発表しており、現在社長を務めるマリアン・T・マンネンが2024年8月1日付で最高経営責任者に就任し、取締役会に加わる予定である。これらはすべて、同社の事業における最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
マラソン・ペトロリウム・コーポレーション（NYSE:MPC）は、エネルギー部門で大きな存在感を示し、好調な財務実績を示している。2024年第1四半期時点の過去12カ月間で、同社は607.6億ドルの強固な時価総額と7.97の有利なPERを誇っており、その収益の可能性に対する投資家の信頼を示している。積極的な自社株買いや、14年連続の一貫した配当支払い履歴（配当利回り1.91%、同期間の配当成長率10%）を通じて、同社の株主価値への献身がうかがえる。
インベスティング・プロのヒントは、同社の高い株主利回りと、1年間の価格トータル・リターン58.61%という昨年1年間の高いリターンを強調し、その強力な市場パフォーマンスを示している。さらに、マラソン・ペトロリアムは、石油・ガス・消耗品燃料業界において著名なプレーヤーとして認知されており、流動資産が短期債務を上回っていることから、安定した財務基盤を示唆している。アナリストはまた、今年の黒字を予測しており、前向きな見通しを後押ししている。
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