みずほ証券は1日、石油精製を手がけるデレクUS（NYSE:DK）の目標株価を31ドルから27ドルに引き下げ、見通しを修正した。
今回の修正は、同社の将来キャッシュフロー予測を考慮した純資産価値（NAV）アプローチに基づく評価を反映している。これらの予測は、製油所にとって重要な収益指標である地域別ベンチマーク・クラック・スプレッドの影響を受け、年率10%の割引率を織り込んでいる。
みずほ証券のアナリストは、デレックUSの株式価値に影響を与えうるシナリオを提示した。精製マージンの指標である米国のクラック・スプレッドが10％上昇した場合、Delekの株式価値は37ドルになる可能性があり、これはベースケースと比べて36％の上昇となる。逆に、クラック・スプレッドが10% 低下した場合の評価額は1株当たり17ドルとなり、ベースケースから36% 低下することになる。
Delek USの目標株価は、同社の精製マージンにとって重要なクラック・スプレッドの変動に影響を受けている。みずほのアナリストのコメントは、同社の業績がこれらのスプレッドの変動と密接に結びついており、エネルギー市場の変化が株価評価に大きく影響する可能性があることを示唆している。
みずほによる目標株価とレーティングの更新は、エネルギー関連企業が複雑な市場環境に対応する中で、クラック・スプレッドが経営の成否を判断するバロメーターとなる時期に行われた。新しい目標株価27ドルのDelek USは、市況の変化とともに投資家の監視の的となるだろう。
Delek USの投資家や関係者は、みずほの目標株価の修正とアンダーパフォームのレーティングに留意し、現在の市場環境における同社のポジションを評価することが期待される。アナリストが概説したシナリオは、主要な業界指標の変化に応じて株価が動く可能性のある方向を理解するための枠組みを提供する。
その他の最近のニュースでは、Delek US Holdings, Inc.は、Piper Sandler、TD Cowen、JPMorgan、Wells Fargoなど、様々な企業から目標株価の調整を相次いで受けている。パイパー・サンドラーは目標株価を25ドルに引き下げ、中立のレーティングを維持し、TDコーウェンは株価をホールドから売りに格下げし、目標株価を20ドルに引き下げた。
JPモルガンも見通しを修正し、目標株価を25ドルに引き下げ、アンダーウエイトのレーティングを維持した。ウェルズ・ファーゴもこれに続き、目標株価を26ドルに引き下げ、アンダーウエイトのレーティングを維持した。
これらの調整は、デレクの第1四半期決算が、精製およびロジスティクス部門における好調な操業実績にもかかわらず、3,300万ドルの純損失を計上したことによるものだ。同社は現在、システム全体の価値を引き出すため、小売・マーケティング事業の戦略的選択肢を模索している。
さらに、今回の調整には、デレクの様々な事業セグメントおよび所有権に関するファームズの分析が反映されており、市場動向や事業費用が業績に与える潜在的な影響も含まれている。
また、両社の評価には、2024年度と2025年度のデレックの総合評価も加味されている。このような最近の進展に伴い、投資家は続報を注視することをお勧めする。
インベスティング・プロの洞察
InvestingProの最新指標によると、Delek US (NYSE:DK)の時価総額は15.2億ドルで、厳しい市場環境にある。注目すべきは、同社の株価が現在低い収益評価倍率で取引されていることで、バリュー志向の投資家の目に留まる可能性がある。これは、みずほ証券が純資産価値アプローチに基づいて修正した目標株価のセンチメントと一致している。インベスティング・プロのヒントは、Delek USの株価が低い価格変動で取引されていることを強調している。
投資家はまた、インベスティング・プロの別のヒントにあるように、アナリストが来期の業績を下方修正したことも考慮すべきである。これは、業界のクラック・スプレッドや将来のキャッシュ・フロー予測との関連で同社の業績を追跡する人々にとって極めて重要な要素になる可能性がある。PERは-19.55で、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後の数値は-40.1であり、同社の収益性は精査中である。しかし、アナリストがDelek USは今年黒字になると予測していることは注目に値する。
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