みずほ証券は1日、ニューヨーク証券取引所に上場しているPBFエナジー（NYSE:PBF）の目標株価を前回の58ドルから54ドルに修正した。
目標株価の改定は、同社の予想将来キャッシュフローを評価する純資産価値（NAV）アプローチに基づいている。これらの予測は、主要地域ベンチマークのクラック・スプレッドを考慮し、年率10%の割引率を適用している。
同社は、クラック・スプレッドの変化がPBFエナジー株式の評価に大きな影響を与える可能性のあるシナリオを概説した。米国のクラック・スプレッドが10％上昇した場合、PBFエナジーの評価額は1株当たり81ドルに上昇する可能性があり、ベースケースから51％のアップサイドとなる。逆に、クラック・スプレッドが10% 低下した場合、PBFエナジーのバリュエーションは1株当たり27ドルになる可能性があり、これはベースケースから50% のダウンサイドとなる。
みずほ証券が目標株価の決定に用いたNAVアプローチは、エネルギー・セクターで一般的な評価手法である。これは、現在の石油・ガス製品の市況を考慮し、エネルギー企業が埋蔵量から将来得られると予想されるキャッシュフローの現在価値を算定するものである。
PBFエナジーの株価は、石油精製会社の収益性を決定する上で重要なベンチマークであるクラック・スプレッドの変動に引き続き影響を受ける。
クラック・スプレッドとは、原油価格とそこから抽出されるガソリンや軽油などの石油製品価格との差であり、精製マージンの重要な指標となる。
みずほ証券による評価は、投資家に対して、PBFエナジーのキャッシュフロー予測および全体的な評価に直接影響を与える市場環境の変化を調整した上で、PBFエナジーの株価パフォーマンスの修正予想を提供するものである。
他の最近のニュースでは、PBFエナジーは複数のアナリストの調整の対象となっている。パイパー・サンドラーは、精製セクターの課題を理由に同社の目標株価を47ドルに引き下げ、第2四半期の一株当たり利益（EPS）予想を43％引き下げた。
同社はまた、2024年第2四半期と通期のEBITDA予想をそれぞれ25％と12％下方修正した。一方、TD コーウェンも PBF エナジーの見通しを修正し、目標株価を 45 ドルに引き下げた。
対照的に、PBFエナジーは最近、2024年第1四半期の堅調な業績を計上し、1株当たり調整後純利益0.85ドル、調整後EBITDA3億150万ドルを報告した。経営上の課題にもかかわらず、同社は、旺盛な製品需要、ネット・キャッシュ・ポジション、株主還元へのコミットメントを挙げ、将来について楽観的であり続けている。
以上がPBFエナジーの最近の動向である。同社はいくつかの下振れリスクに直面しているが、地域の動向、特に西海岸のマージンから利益を得る可能性もある。しかし、PBFエナジーの今後の業績は、石油精製業界の動向と戦略的施策の効果に大きく左右されるだろう。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。