シティは金曜日、中国資源電力集団（836:HK）（OTC:CRPJY）株の見通しを更新し、目標株価を25.50香港ドルから26.50香港ドルに引き上げ、同時に「買い」のレーティングを再表明した。この調整は、石炭火力発電所の稼働率上昇に起因する2024-2026年の同社収益の2.9-3.7％上昇の見積もりを反映している。
DCF（ディスカウンテッド・キャッシュフロー）目標株価は3.9％上昇し、電力会社の業績に対する自信を示している。シティのアナリストは、チャイナ・リソーシズ・パワーは、競争価格による潜在的な課題にもかかわらず、より多くの再生可能エネルギー容量の追加につながると予想される進行中の電力業界改革から恩恵を受ける態勢にあると指摘する。
シティの分析によると、2024年の石炭火力料金の引き下げは、すでに締結されている年間契約により限定的なものになると予想され、料金引き下げリスクは管理可能である。さらに、再生可能エネルギーの市場ベースの関税は、2024年の最初の4ヶ月で前年比の上昇を示している。
同アナリストはさらに、石炭火力発電所の利益率である「ダークスプレッド」が2024年のこれまでのところ前年比で拡大していると指摘する。これは同社の収益性にとってポジティブな指標であると見ている。
さらにシティは、中国資源電力の2024年上半期の純利益はコンセンサス予想を30％上回り、87億5500万香港ドルに達すると予測している。この数字は、ダークスプレッドの拡大と石炭火力発電所の稼働率向上により、2024年通年の純利益が前年比20％増と予測するブルームバーグの予測を上回る。
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