日（金）、UBSはマクドナルド・コーポレーション（NYSE:MCD）の目標株価を335.00ドルとし、「買い」のレーティングを据え置いた。同社は、マクドナルドが米国市場で直面している販売上の課題を認識し、価値観の影響を認めている。しかし、2024年後半から2025年にかけての売上回復の可能性については楽観的である。
UBSによれば、マクドナルドは近い将来、その価値提案と販売モメンタムを強化する態勢にあるという。この自信は、マクドナルドのフランチャイジーとの最近の話し合いと、同社の過去の価値提供の分析によって裏付けられている。UBSは、バリューに焦点を当てた取り組み、マーケティング努力、新商品導入の組み合わせが、米国の売上動向の好転につながると予想しています。
現在の業界の圧力とフランチャイズ加盟店の調査結果により、今後数四半期の米国既存店売上高（sss）予想は縮小されるものの、UBSはマクドナルドが2024年を通じて順次改善すると予想している。同社は、マクドナルドは現在の市場環境の中で成功を収めることができる競争上の優位性を保持していると主張している。
UBSはまた、マクドナルドにとって2024年後半は、既存店売上高の比較が容易になること、顧客のブランド認知をポジティブに変化させる可能性のある価値向上努力の強化、2025年に向けた新製品の発売などの恩恵を受ける可能性が高いことから、より良好な環境がもたらされると予測している。さらに、UBSはマクドナルドのバリュエーションが魅力的であり、2025年の推定1株当たり利益（EPS）の約19倍で取引されていることから、堅実な上昇ポテンシャルがあると見ている。
その他の最近のニュースでは、マクドナルド・コーポレーションに注目すべき動きが相次いでいる。同社は四半期ベースで既存店売上高が2020年上半期以来最低の伸びとなったことを受け、BofA証券は中立のスタンスを維持しつつ、目標株価を302ドルから288ドルに引き下げた。また、トゥルーイスト・セキュリティーズもマクドナルドの目標株価を337ドルから320ドルに引き下げ、調整の理由として売上高の伸びの鈍化を挙げている。
こうした業績動向を受け、米国マクドナルドのジョー・アーリンガー社長は、今夏に5ドルのコンボミールを導入する計画を発表し、手頃な価格へのこだわりを強調した。この取り組みは、競合のバーガーキングが同様の5ドルミール契約を発表したのに続くものである。
法的な面では、マクドナルドは欧州連合（EU）一般裁判所で商標権に関する争いに敗れ、同社は鶏肉製品に「ビッグマック」の名称を使用する権利を保有していないとの判決を受けた。この判決は、マクドナルドが5年間連続して鶏肉製品にこの名称を使用しなかったことによるものである。
アナリストのカバレッジでは、ゴールドマン・サックスがマクドナルド株の中立レーティングを開始し、リスクとリターンのバランスの取れたシナリオを挙げている。同社は、新しいバリューメニュー構想に伴う潜在的なリスクを認めつつも、マクドナルドの大きな規模とデジタル能力に対する信念を表明した。マクドナルドは、市場や法的課題への対応と適応を続けている。
インベスティング・プロの洞察
UBSがマクドナルド・コーポレーションに強気のスタンスを維持する中、InvestingProのリアルタイム・データは同社の堅調な財務状況を裏付けている。マクドナルドの時価総額は1,829億1,000万ドルと大きく、市場での存在感を反映しています。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間のPERは21.04倍で、マクドナルドは目先の収益成長率に比して低いPERで取引されており、同社の魅力的なバリュエーションに関するUBSの見解と一致している。さらに、同社は同期間に10.04%という健全な収益成長を示しており、厳しい市場環境の中で財務上のトップラインを拡大する能力を示しています。
インベスティング・プロのヒントでは、マクドナルドは49年連続で増配しており、財務の安定性と株主還元へのコミットメントの証しである。さらに、同銘柄は価格変動率が低いことでも知られており、乱高下する市場において安定性を求める投資家にとって魅力的な銘柄といえるだろう。
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