金曜日、Evercore ISIはインスメッド・インコーポレイテッド（NASDAQ:INSM）の目標株価を前回の42ドルから75ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。
目標株価の修正は、インスメドの気管支拡張症治療薬候補であるブレンソカティブに関するポジティブなデータを受けたものだ。同社は現在、この適応症におけるブレンソカティブの成功確率を前回の30%から大幅に上昇し、75%としている。
同アナリストは、より有利な見通しの要因として次の点を挙げている。鼻ポリープを伴わない慢性鼻副鼻腔炎（CRSsNP）および膿疱性汗腺炎（HS）を含むブレンソカティブの新たな適応症の可能性がEvercore ISIのモデルに組み込まれ、成功確率はそれぞれ20％および5％となった。
これらの適応症を組み入れた結果、ブレンソカティブの潜在市場規模は100億ドルと推定され、インフレ抑制法（IRA）の価格影響を考慮した後でも、コンセンサス予想を大きく上回った。
さらに同社は、ブレンソカティブの独占販売期間をEUでは2039年まで、日本では2040年まで延長するとの予想を修正した。この延長により、インスメド社がこれらの地域でブレンソカティブの市場独占権を活用できる期間が長くなる可能性がある。
さらに、Evercore ISIは、インスメドのパイプラインにあるもう一つの薬剤であるTPIPの価格設定を、従来の50,000ドルから年間350,000ドルに引き上げた。この価格設定の前提は、同薬の潜在的な市場価格をより楽観的に評価したものです。
最新の財務モデルには、完全希薄化後の株式数を約2億1,500万株とし、加重平均資本コスト（WACC）を従来の9％から8％に引き下げることも含まれている。これらの財務指標は、同社とその将来キャッシュフローの評価において極めて重要である。
投資家や他の利害関係者は、新しい目標株価の意味合いと、ブレンソカティブの成功確率と市場の可能性に対するアナリストのより楽観的な見方を考慮するため、インスメド社の株価はこれらの更新された評価に反応する可能性がある。
その他の最近のニュースでは、アストラゼネカABとの交渉が妥結し、インスメッド・インコーポレーテッドがブレンソカティブの全世界での開発・商業化権を完全に保持することになった。これは、ブレンソカティブの研究開発を含む様々な企業活動のために約6億5,000万ドルの資金調達を目的とした、インスメッド社による大規模な株式公募の後のことである。
こうした動きを受けて、みずほ証券、Stifel、Wells Fargo、TD Cowenの各金融会社は、ブレンソカティブの成功に対する自信の高まりを反映し、インスメッド社の株式の目標株価を引き上げた。みずほ証券は目標株価を82.00ドルに、Stifelは67.00ドルに引き上げた。
これらの調整はASPEN第3相臨床試験の良好な結果を受けたもので、気管支拡張症の潜在的治療薬としてのブレンソカティブのプロフィールが強化された。インスメドは今後、提携の可能性や開発経路を含め、ブレンソカティブの将来を決定する。
InvestingProの洞察
インスメッド・インコーポレイテッド（NASDAQ:INSM）のエバーコアISIによる最近の目標株価引き上げは、様々な財務指標と市場パフォーマンス指標によって裏付けられている。インベスティングプロによると、インスメッドの時価総額は104.3億ドルと堅調で、同社の成長可能性に対する投資家の大きな信頼を反映している。さらに、株価の1年間のトータルリターンは212.76%という驚異的な数字を記録しており、過去12ヶ月間の市場パフォーマンスと投資家リターンの高さを示している。
同社は中程度の負債水準で経営しており、配当は支払っていないが、2024年第1四半期現在、インスメド社の過去12カ月の売上総利益率は78.07%と指摘されており、同社の中核事業における収益性を維持する能力が強調されている。この財務の健全性は、同社の成長軌道を維持する上で、特に新薬候補であるブレンソカティブを前進させる上で、重要な要因となる可能性がある。
InvestingProのヒントはまた、インスメドが52週高値付近で取引されており、価格はこのピークの96.61%であることを強調している。相対力指数（RSI）によれば、株価は買われすぎの領域にある。さらに、アナリストは来期の業績予想を下方修正し、今期は黒字を見込んでいないものの、長期的な見通しは依然としてポジティブで、過去1年間のリターンは高い。
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