金曜日、ループ・キャピタルはバイドゥ（NASDAQ:BIDU）株の見通しを調整し、同社の目標株価を前回の155ドルから130ドルに引き下げる一方、依然として「買い」のレーティングを推奨している。
この決定は、バイドゥがgenAI検索技術を優先させる戦略的転換を反映したもので、マネタイズに向けた取り組みが収益源に影響を与えることが予想される。
ループ・キャピタルによる再評価は、バイドゥの株価が第1四半期の決算発表以降20%下落したことを受けて行われた。この下落は、同期間のS&P500の4％の上昇とは対照的である。
ループ・キャピタルによると、バイドゥの株価下落は、1株当たり76ドルに上る多額の純現金と投資を考慮した、同社の企業価値の大幅な再評価と解釈できるという。
ループ・キャピタルはまた、バイドゥの評価倍率を修正し、現在はgenAI検索を含むコア広告事業の収益倍率を5倍、クラウドサービス事業の収益倍率を3倍としている。
最近の変動や株主への圧倒的な利益還元にもかかわらず、ループ・キャピタルは、バイドゥのAIへの進出が、将来的により大幅な再評価のきっかけになる可能性があると見ている。
同社は、バイドゥが過渡期に直面している課題を認識しており、特にバリュエーションがより魅力的な同セクターの他の企業と比較した場合、投資家にとってバイドゥの株価は魅力的ではなくなっている。
しかし、ループ・キャピタルは、バイドゥのバリュエーションと、長期的には同社の市場ポジションを高める可能性のあるAIの機会拡大について、前向きな見通しを維持している。
他の最近のニュースでは、バイドゥ・インクは複数のアナリストのノートの対象となっている。サスケハナは、目標株価を135ドルに引き下げたものの、現在のマクロ経済的課題の中でAI技術による長期的成長の可能性を挙げ、同社に対するポジティブな見通しを維持した。
一方、バークレイズは、バイドゥの第1四半期業績の回復力とGenAIコンテンツ統合による成長の可能性を指摘し、目標株価133ドルのオーバーウエイトのレーティングを維持した。
UBSもバイドゥの目標株価を165ドルに調整し、買いレーティングを維持、2024年のクラウド収益が前年比17.6％増となる見通しと、AI関連の収益が大幅に増加すると強調した。ジェフリーズもこれに呼応し、バイドゥのAI技術と規律ある支出戦略に自信を示し、目標株価179ドルの買いレーティングを維持した。
最後に、CFRAはバイドゥの目標株価を120ドルと据え置き、PER9.7倍に基づいて2024年と2025年のEPS予想を上方修正する一方、同社のAIモデル「ERNIE」の進展と効果的なコスト削減策を評価した。
インベスティングプロの洞察
バイドゥ（NASDAQ:BIDU）がgenAIテクノロジーへの戦略的シフトを進める中、同社の現在の時価総額は311.4億ドルとなっている。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月調整後の将来予想PERは11.46倍で、バイドゥは同社の成長軌道を考慮すると、投資家にとって潜在的に魅力的なバリュエーションを提示している。この期間のPEGレシオは0.3であり、バイドゥの株価が収益成長の可能性を十分に反映していない可能性を示唆している。
財務の健全性については、バイドゥの2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の売上高成長率は6.77%で、着実な上昇傾向を示している。また、売上総利益率は51.71%と堅調で、売上を利益に転換する効率性が強調されている。インベスティング・プロのヒントは、特に収益源に影響を与える可能性のある戦略的転換期において、高い利益率を維持する企業の能力の重要性を強調しています。
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