金曜日、RBC CapitalはGMS Inc. (NYSE: GMS)株のスタンスを調整し、セクター・パフォームのレーティングを維持しながら、目標株価を92.00ドルから85.00ドルに引き下げた。この決定は、鉄鋼と壁板セグメントでマージン圧力が予想されることと、集合住宅着工の見通しが芳しくないことを受けたものだ。
RBCキャピタルのアナリストは、25年度のEBITDA予想を2％減の6億1,000万ドルに減額したと指摘した。この修正は、第1四半期の業績予想が予想を下回り、短期的なマージン圧力が大きな懸念材料となったことを受けたものである。この修正予想には、集合住宅の減少に伴う潜在的なリスクや、鉄鋼価格と販管費レバレッジの予測不可能性も織り込まれている。
壁板価格の予想引き下げにもかかわらず、アナリストは、GMSがある程度の価格弾力性を維持し、粗利率の部分的な回復を維持する能力は、当初予想されたほどマイナスではないとみている。この評価は、当初の予想よりも状況が緩やかに改善し、同社の安定性が垣間見える可能性を示唆している。
セクターパフォームのレーティングは、RBCキャピタルがGMSの株価がセクター全体の予想と同じように推移する可能性が高いと見ていることを示唆している。
壁板と吊り天井システムの販売業者であるGMS Inc.は、現在、鉄鋼と壁板市場における課題に特徴付けられる時期を乗り越えている。同社が現在の経済情勢の中で前進していくためには、価格力学に適応し、コストを管理する能力が不可欠となる。
その他の最近のニュースとして、GMS社は、イヴォン・ビルディング・サプライ社および関連企業を含むカナダ企業数社の買収計画を発表した。この買収は、規制当局の承認を経て、2024年7月に1億9650万カナダドルで完了する予定である。
イヴォン社は、グレーター・トロントとオンタリオ州全域に建築資材を供給しており、2024年2月期の純収入は1億9,000万カナダドルを超えている。GMSのCEOであるジョン・C・ターナー・ジュニア氏は、オンタリオ州南部への進出とイヴォン社の経験豊富なチームの統合に意欲を示している。
この買収は、特に急成長しているグレーター・トロント・エリアにおけるGMSの成長戦略に沿ったものである。イヴォンのトム・スコット社長は、この合併を成長と顧客サービス向上のチャンスと捉えている。
合併完了後、イヴォンはそのブランド・アイデンティティとリーダーシップを維持しながら、GMSカナダのワトソンとブレアのブランドと現地で協力することになる。これらの動きは、同社の最近の活動の一部である。
InvestingProの洞察
GMS Inc. (NYSE: GMS)が業界の逆風に直面する中、投資家は最近のポジティブな指標に慰めを見出すかもしれない。InvestingProによると、2人のアナリストが来期の業績を上方修正し、同社の業績が現在の予想を上回る可能性を示唆している。この楽観論はGMSの強固なファンダメンタルズに支えられており、PERは13.32、2024年第3四半期時点の過去12ヶ月の調整後PERは11.28とさらに魅力的で、利益に対する潜在的な過小評価を示している。
加えて、GMSの流動資産は短期債務を上回っており、不確実な時期における財務の柔軟性を提供している。これは、市場のボラティリティにもかかわらず、同社が事業を維持し、成長に投資する能力を考慮する際に極めて重要な要素である。さらに、同社の株価の動きはかなり不安定であるため、リスクに寛容で、市場参入と撤退のタイミングを見極める目を持つ投資家にはチャンスとなる可能性がある。
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