金曜日にStifelは、海上輸送と物流サービスの大手プロバイダーであるマトソン社（NYSE:MATX）の見通しを更新した。同社は同社株の目標株価を、前回の111.00ドルから136.00ドルに引き上げた。
今回の調整は、海上交通を混乱させた最近の出来事を受けてのものだ。同アナリストは、週末に2隻の船舶が沈没するという悲劇的な犠牲者を出したイエメンのフーシ派によるテロ行為により、スエズ運河を通る船舶の通航が当面停止することが予想されると指摘した。この混乱は、海運需要のピークシーズンと重なり、港湾の混雑が激化し、国際貿易量が堅調に推移している。
こうした要因の結果、上海からロサンゼルスへのコンテナ輸送コストは急騰し、年初の2,100ドルから5月上旬以降ほぼ倍増し、40フィート換算単位（FEU）あたり約6,500ドルとなっている。
マトソン社は、取扱量の約3分の1がこのアジア-米国航路に直結しており、第2四半期の収益性は大幅に向上すると予想される。アナリストは、この傾向は2024年まで続く一時的なものと想定しているが、長期的に続く可能性があると予想している。
こうした輸送コストの上昇が財務に与える影響は大きく、Stifelはマトソン社の財務予測を上方修正し、それに伴い目標株価も修正した。目標株価の引き上げは、現在の貿易・海運環境によりマトソン社の収益が上昇するとの予想を反映したものである。
その他の最近のニュースとして、マトソンコーポレーションは、ハワイとアラスカの取扱量が減少し、中国航路の取扱量が若干減少したものの、主に海上輸送部門が牽引し、2024年第1四半期の業績が予想を上回ったと発表した。
同社はまた、通期の業績見通しを上方修正し、連結営業利益は2023年の3億4280万ドルから小幅に増加するとの見通しを示した。この楽観的な見通しは、中国における平均運賃の上昇と、海上輸送の貢献強化に起因する。
同四半期、マトソン社は約440万株を約4,890万ドルで買い戻した。今後の見通しとして、受取利息は4,500万ドル、支払利息は800万ドル程度を見込んでいる。第 2 四半期の海上輸送の営業利益は 2023 年の第 2 四半期を上回ると予想されるが、物流は下回ると予想される。
これらの動きは、マトソン社が2024年から2026年の設備投資計画を安定的に維持し、アロハクラスの船舶と市場機会に注力していることに起因する。加えて、同社は10億ドルの新造船支払いに対して1億9,000万ドルの連邦税還付を受けた。マトソン社のフリー・キャッシュ・フローは主に自社株買いに使われ、資本建設基金（CCF）の6億600万ドルは新造船の支払いに充てられている。
インベスティング・プロの洞察
StifelがMatson, Inc. (NYSE:MATX)の見通しを修正したため、InvestingProのリアルタイムデータを見ると、同社の財務状況がさらに明らかになります。マトソン社の時価総額は42.8億ドルで、株価収益率(PER)は14.48倍、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月で見ると14.26倍に若干調整されている。このPERは、特に同社の一貫した業績を考慮すると、利益に対する妥当な評価を示唆している。
マトソンに対するインベスティング・プロのヒントは、同社の戦略的財務管理を強調している。特筆すべきは、マトソン経営陣が自社株買いに積極的に取り組んでいることで、企業価値への自信を示している。さらに、マトンは高い株主利回りを誇っており、これは投資家への価値還元へのコミットメントの証である。
同社は10年連続で増配しているだけでなく、52年間も配当を維持している。さらに、直近の記録では配当利回りは1.04％、過去12ヶ月の配当成長率は3.23％で、マトソン社は配当重視の投資家にとって安定した収入源であることを示している。
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