金曜日、ドイツ銀行はTRONOX (NYSE:TROX)の「買い」レーティングを維持し、目標株価は22.00ドルとした。同社の分析は、欧州連合（EU）が6月13日、中国から欧州への二酸化チタン（TiO2）輸入に35～40％のアンチダンピング関税を暫定的に課すと発表した後の予想外の市場の動きを受けたものだ。
これによって欧米の酸化チタンメーカーが勢いづくという予想に反して、トロノックス社の株価は7％下落し、競合するケムール社とクロノス社も、欧州に大きな生産能力を有しているにもかかわらず、それぞれ5％と5％の下落を記録した。
市場の反応はいくつかの要因による。まず、EUの発表を前に欧米のTiO2メーカー、特にトロノックスの株価が大幅に上昇し、トロノックスの株価は1月中旬から6月12日までに62％上昇した。
さらに、北米における操業停止は、同地域のTiO2生産能力の3分の1に影響を及ぼしたが、解消されつつある。特に、オハイオ州のアシュタブラは6月上旬に操業を再開し、メキシコのケムールも熱帯性暴風雨アルバートによる干ばつ状況の緩和により、間もなく操業を再開する見込みである。
株価の低迷は、欧州および世界的な需要動向の低迷とも関連している。こうした課題にもかかわらず、ドイツ銀行は、EUの反ダンピング措置が欧州での酸化チタンの調達を促進し、2024年後半には酸化チタンの価格が小幅に上昇すると予想している。こうした動きは、トロノックスと欧米市場の同業他社にとってプラスになると見ている。
業界の見通しは依然として楽観的であり、1年半の価格下落傾向の反転など回復の兆しが見られ、第2四半期のTiO2契約は様々な地域で高値に落ち着いている。供給制約は、購入パターンの正常化とともに、暫定関税の後にさらに厳しくなると予想される。
EUの発表以来の最近の業績不振と、2025年推定EBITDAの6.8倍という魅力的なバリュエーションから、ドイツ銀行は現在の株価を投資家にとってトロノックス買いの好機と見ている。
その他の最近のニュースでは、トロノックス・ホールディングスが大きく躍進している。同社は2024年第1四半期の売上高が13％増加したことを報告し、成功の主な要因として、需要の増加、生産コストの低下、市場の変化への対応能力を挙げている。トロノックスはまた、南アフリカで200メガワットの太陽光発電プロジェクトを開始することを発表し、持続可能性へのコミットメントを強調した。
これらの進展に加え、トロノックスはルクレス・フーフォプロス＝デ＝リダーを取締役に任命し、持続可能性への注力を強化した。フーフォプロス-デ-リダーは、BMOキャピタルでの重要な役割を含め、特殊化学品および石油化学業界で25年以上の経験を有している。
BMOキャピタルは、トロノックスの目標株価を19.00ドルから24.00ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。この調整は、アナリストの予想よりも早くトロノックスの収益がプラスに転じたことによる。こうした最近の動向は、トロノックスの成長と持続可能性に向けた継続的な取り組みを浮き彫りにしている。
インベスティング・プロの洞察
投資家がTRONOX (NYSE:TROX)に対するDeutsche Bankのポジティブなスタンスを検討する中で、InvestingProのリアルタイムデータは、投資判断に影響を与える可能性のある複雑な画像を提供しています。時価総額28.1億ドルのTRONOXは、酸化チタン業界の重要なプレーヤーです。
最近の株価低迷にもかかわらず、同社の株価は昨年1年間で52.67％の大幅なリターンを記録した。これは、5人のアナリストが来期の業績を上方修正したことからもわかるように、アナリストの楽観的な予測に支えられている。
トロノックスの財務状況は、強みと課題が混在している。同社は多額の負債を抱えながら経営しているが、流動資産は短期債務を上回っており、財務の柔軟性はある程度確保されている。
さらに、トロノックスは13年連続で配当を維持し、現在2.75％の利回りを維持するなど、株主への価値還元へのコミットメントを実証している。とはいえ、過去12ヵ月は黒字でなかったため、同社の収益性には厳しい目が向けられている。しかし、アナリストはトロノックスが今年黒字になると予想しており、ドイツ銀行の楽観的な見通しと一致している。
TRONOXの財務と市場の可能性をより深く分析したい投資家は、さらなる洞察と指標を提供するInvestingProでさらに調べることができます。また、クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間または隔年のProおよびPro+の購読料がさらに10%割引となります。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。