金曜日、オッペンハイマーはShopify (NYSE:SHOP)のポジティブな見通しを維持し、アウトパフォームのレーティングを継続、目標株価は90.00ドルとした。同社のスタンスは、ショッピファイのインベスター・リレーションズ責任者であるキャリー・ギラード氏との話し合いの後、同社の業績と戦略についていくつかの側面から言及したものである。
ショッピファイの2024年度初頭の指標によると、加盟店数は好調で、社内の投資利益率（ROI）予想を満たしており、Eコマース・プラットフォームの力強い成長軌道を示唆している。
ショッピファイの経営陣は、より良いリターンをもたらすチャネルへの投資に注力しており、毎四半期2桁のキャッシュフローマージンを達成することに全力を注いでいる。成長と収益性に対するこの規律あるアプローチは、今後の同社の財務の健全性を高める重要な原動力になると予想される。
加盟店は順調に伸びているものの、ショッピファイでは、一般的に初期導入率は低いものの、取引量が多い企業顧客の流入により、短期的な導入率拡大には若干の圧力がかかると予想している。
同社の戦略には、新規の法人顧客を迎え入れることと、Shopify Paymentsの採用を促進することのバランスが含まれている。後者は、エンタープライズ、POS（販売時点情報管理）、国際市場など、接続率が低いセグメントからの潜在的な逆風を打ち消すために不可欠な要素と考えられている。ペイメントの統合と新規加盟店の継続的な追加は、こうした課題にもかかわらず、ショッピファイの業績を支える態勢を整えている。
ショッピファイの自信は、トビ・ルートケ最高経営責任者（CEO）が最近ツイートした、プラットフォームが生涯商品総量（GMV）で1兆ドルを達成したことを強調する言葉によって強化された。このマイルストーンは、ショッピファイが大きな規模に達し、Eコマースの展望に影響を与えていることを強調している。
明確な戦略を持ち、持続可能な成長に注力している同社は、進化する市場環境を乗り切る態勢が整っているようだ。
全体として、再確認されたレーティングと目標株価は、ショッピファイの強力な加盟店の成長と戦略的イニシアティブが、2025年度以降の同社の業績にプラスに寄与するというオッペンハイマーの楽観的な見方を反映している。選択的な投資とキャッシュ・フロー・マージンの目標を重視する同社の姿勢は、株主のための長期的な価値創造という目標と一致している。
その他の最近のニュースでは、Shopifyは一流のアナリスト会社から大きな注目を集めており、それぞれが同社の見通しについて独自の見解を示している。
Evercore ISIは、有望な成長見通しと強固な市場ポジションを理由に、Shopifyの株価をIn LineからOutperformに格上げした。特に、同社の高級市場セグメントにおける成長の可能性と、一貫した製品革新の実績が評価された。
同時にJPモルガンはショッピファイのカバレッジをオーバーウェイトで開始し、Eコマース分野における同社の大きな存在感を強調し、2026年までの年間収益成長率を18%と予測した。JPモルガンのポジティブな見通しは、オンライン・コマースへのシフトが進む中、ショッピファイの成長軌道を維持する能力に対する自信を反映している。
一方、モフェット・ナサンソンは、Eコマース・ソフトウェア市場におけるショッピファイの優位性を認めつつも、目先の課題とバリュエーションに対する懸念から、ショッピファイの株価を「買い」から「中立」に格下げした。同社は、ショッピファイが販促戦略や価格引き下げの影響に対処するため、販売・マーケティング強度が不利に修正されるケースが数回発生すると予想している。
ウェルズ・ファーゴは、ショッピファイの大口販売業者における市場シェア拡大の可能性を評価し、ショッピファイのレーティングを「オーバーウエート」に据え置いた。目標株価を75ドルに据え置いたのは、ショッピファイが戦略を実行し、企業のビジネスチャンスを活用する能力への自信を反映している。
最後にゴールドマン・サックスは、同社のマーケティング戦略が大きなリターンをもたらす可能性があるとして、ショッピファイの株価をニュートラルからバイに格上げした。同社はショッピファイについて、2026年のフリーキャッシュフロー（FCF）予測値の42倍（1株当たり1.75ドル）を達成する道筋を示した。これらは投資家が注目すべき最近の動向である。
インベスティングプロの洞察
ショッピファイの戦略的焦点は、加盟店の成長と選択的投資であり、財務指標と市場パフォーマンスに反映されている。インベスティングプロのデータによると、ショッピファイの時価総額は823.5億ドルと大きく、同社がEコマース分野で相当な規模と影響力を持っていることを示している。
PERは現在マイナスで、収益性の課題を反映しているが、同社の収益成長は力強く、2024年第1四半期現在、過去12カ月間で25.56%増という目覚ましい伸びを示している。この成長軌道は、ショッピファイの堅調な加盟店増加の報告や、野心的なキャッシュフロー・マージン目標と一致している。
インベスティング・プロのヒントは、ショッピファイがITサービス業界の著名なプレーヤーであり、今年の純利益の伸びが期待されることを強調している。これは、ショッピファイの経営陣が議論している戦略的イニシアティブと一致しており、規律ある投資アプローチを通じて収益性を強化することを目指している。
さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、財務の回復力と市場変動を乗り切る能力を示唆している。
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