日、JPモルガンは石油・ガス探査・生産会社レンジ・リソーシズ・コープ（NYSE:RRC）の目標株価を前回の33.00ドルから37.00ドルに引き上げた。目標株価の引き上げにもかかわらず、同社は株価のアンダーウェイト・レーティングを維持した。
この調整は、レンジ・リソーシズが今期も堅調な操業を見込んでいることを受けたもので、今期後半の連続的な数量増加の下地となることが期待されている。JPモルガンの予想では、レンジ・リソーシズの第2四半期の生産量は日量21億2,000万立方フィート相当（Bcfe/d）で、設備投資額は1億8,100万ドル。この予測は、資本支出1億7300万ドルで2.13Bcfe/dという一般的な予測に比べ、資本効率が若干低い。
JPモルガンの分析によると、この差は主にタイミングによるもので、2024年通年の予測は、資本支出6億4300万ドルで2.15Bcfe/dを予測しており、通年予測と一致している。同銀行は、レンジ・リソーシズの第2四半期のヘッジ前ガス価格は千立方フィート（Mcf）当たり1.42ドルと予想している。これは、ヘンリー・ハブ・ベンチマーク価格（Mcf当たり1.89ドル）との差額0.47ドルに基づいている。
天然ガス液（NGL）については、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）価格の約30％にあたるバレル当たり24.16ドルで、モント・ベルビウ価格に対してバレル当たり1.00ドルのプレミアムがつく。
レンジ・リソーシズは、特にマーカス・フックの戦略的位置づけにより、世界の液体ファンダメンタルズについて前向きな見通しを表明している。同社は、2024年末から2025年初めにかけて、メキシコ湾岸における米国の輸出能力が制約される可能性があると予想しており、これにより国際裁定取引の機会が改善し、液化石油ガス（LPG）輸出のプレミアムが上昇する可能性がある。
2024年第2四半期について、JPモルガンは1株当たり利益（EPS）を0.33ドル、1株当たりキャッシュフロー（CFPS）を0.89ドルと予想している。金利・税金・減価償却費・探鉱費控除前利益（EBITDAX）の予想は2億4,500万ドルで、ストリート予想の2億6,700万ドルを下回っている。
同行はこの差異を、ガス価格の想定引き下げと、当四半期の予想販売数量の若干の引き下げによるものだとしている。
JPモルガンは、レンジ・リソーシズの現場での一貫した実行力と、経営陣の戦略的ヘッジ・アプローチを強調している。同行は、2024年第2四半期に3500万ドルの運転資本変動前フリーキャッシュフローと約1億3800万ドルのヘッジ利益を見込んでいる。
その他の最近のニュースでは、レンジ・リソーシズ・コーポレーションが複数のアナリストの調整の焦点となっており、2024年の第1四半期は堅調な業績を報告した。
ジェフリーズは同社の財務モデルを更新し、天然ガス・リキッド（NGL）からの実現がより高くなると予想されることと、同社のリキッドミックスのシフトが予想されることを踏まえ、目標株価を34ドルに引き上げた。パイパー・サンドラーも、液体ミックスの好調とNGL価格の改善により第1四半期の業績が予想を上回ったことを受け、レンジ・リソーシズの目標株価を43ドルに引き上げた。
みずほ証券は目標株価を41ドルに引き上げ、レンジ・リソーシズの堅実な実行力と2024年に多額のフリーキャッシュフローを生み出す可能性を評価した。
しかし、RBCキャピタル・マーケッツは、天然ガス市況の低迷と天然ガス価格見通しの下方修正を理由に、目標株価を39ドルに引き上げつつ、アウトパフォームからセクターパフォームに格下げした。こうした課題にもかかわらず、同社は現在、より健全な価格設定の恩恵を受けている、より液体に富んだ掘削へのシフトを認めている。
レンジ・リソーシズの2024年第1四半期決算説明会では、資本支出が1億7000万ドル、1日当たりの生産量が21億4000万立方フィート相当に達するなど、好調な業績を説明した。同社はまた、通年のNGLガイダンスを改善し、米国産プロパンの輸出増加を見込んでいる。
これらの最近の動向は、現在のコモディティ環境における同社の戦略的ポジショニングと経営効率を浮き彫りにしている。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンがレンジ・リソーシズ・コープ(NYSE:RRC)の目標株価を更新したことを受け、InvestingProのリアルタイム・データは投資家にさらなる背景を提供する。レンジ・リソーシズの時価総額は現在83.6億ドルで、株価収益率（PER）は17.16です。これは、同業他社と比較して中程度のバリュエーションを反映しており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で調整すると、PERはさらに魅力的な14.87になります。さらに、同期間の株価純資産倍率は2.18倍で、株価が簿価に比して妥当な水準にあることを示している。
経営面では、レンジ・リソーシズは過去12ヶ月間、収益性を実証しており、アナリストは来期の業績を上方修正し、同社の財務見通しへの自信を示唆している。さらにInvestingPro Tipsは、株価のボラティリティが低く、リスク回避志向の投資家にとって魅力的な銘柄であることを強調している。また、同社が中程度の負債で運営していることも注目に値する。
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