水曜日、UBSはシー・リミテッド株（NYSE:SE）の目標株価を87.00ドルとし、買い評価を再確認した。今回の支持は、UBSが最近開催したラテンアメリカ（LATAM）のeコマースおよびフィンテック・チームとの投資家向け電話会議を受けたものである。通話では、Shein、AliExpress、そして新規参入のTemuなど、この地域で存在感を増している越境ECプラットフォームについての見識が共有された。
ファッションに特化したプラットフォームであるSheinは、ブラジルで今年30億ドルの商品総量（GMV）を達成すると予測されている。一方、ブラジルのeコマース・プラットフォームで2位につけるマガルは、アリエクスプレスと越境販売提携を結んだ。この提携により、両社は互いのプラットフォームで商品を相互販売することが可能になり、市場リーチを拡大できる可能性がある。
6月にブラジルで事業を開始したTemuは、競争力のある価格と無料配送を提供することで前進している。また、ブラジルの国営郵便サービスと提携し、物流の合理化を図っている。こうした動きは、eコマース事業者がますます国際市場の開拓を目指すようになっている、より広範な傾向を示している。
越境ECが牽引力を増す一方で、MercadoLibre（MELI）やShopeeのような既存プレーヤーは戦略を適応させている。彼らは、市場での地位を強化するために、地元の販売者とのパートナーシップに重点を置いている。
メキシコでは、越境取引はMELiのGMVの約15％を占めている。一方、ブラジルではわずか0.5％に過ぎない。ShopeeのGMVの約10%は外国人セラーによるもので、この地域のEコマース・セクターにおける多様なアプローチと市場ダイナミクスを浮き彫りにしている。
その他の最近のニュースでは、Sea Ltdが様々な展開を見せている。同社の第1四半期決算は、事業セグメントによって業績がまちまちであることを明らかにした。にもかかわらず、同四半期のEBITDAはコンセンサス予想を大幅に上回った。
ループ・キャピタルはシーリミテッドの見通しを修正し、目標株価を94ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを再確認した。この修正は、同社のeコマース部門の業績予想の改善を反映したもので、調整後EBITDAの赤字幅が縮小し、下半期の増益が見込まれている。
同時にJPモルガンは、シー・リミテッドの株価を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に格下げし、目標株価を前回の84ドルから78ドルに調整した。にもかかわらず、モルガン・スタンレーはシーリミテッド株のオーバーウェイト・レーティングを維持しており、ショッピーのコスト構造改善による影響は限定的であることを示唆している。
さらに、Sea Ltd.はインドネシアで、自社配送サービスShopee Xpressを優遇したことによる反競争的行為の疑いで、独占禁止法違反事件に直面している。この調査の結果は、インドネシアでの事業にも影響を及ぼす可能性がある。これらは、投資家がシーリミテッドの業績と将来の見通しを評価する際に考慮すべき最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
UBSがSea Ltd (NYSE:SE)の買いを再確認したことを受け、同社の財務状況と市場パフォーマンスを見ると、投資家にとってさらなる背景が見えてくる。特筆すべきは、シーリミテッドがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることで、これは財務の安定性を示すポジティブな兆候である。
さらに、アナリストは同社の見通しについて楽観的で、今年の純利益は伸びると予想している。これは、9.26％と報告された過去12ヶ月間の同社の目覚ましい収益成長と一致し、さらに強固な四半期収益成長率22.8％（2024年第1四半期）。
投資家はシーリミテッドの高い評価倍率に注意する必要がある。同社は、2024年第1四半期時点の過去12カ月に基づく利益倍率（PER）が361.07倍、株価純資産倍率が6.39倍という高い水準で取引されている。これらの指標は、市場が同社の将来の成長に大きな期待を寄せていることを示唆している。さらに、過去6ヶ月間の株価上昇率は89.5％、過去1年間の株価上昇率は30.18％と、株価の大幅な上昇は投資家の強い信頼を反映している。
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