水曜日、金融サービス会社Needhamは、データベース技術ソリューションのプロバイダーであるCouchbase Inc (NASDAQ: BASE)の株式について、買いの評価と22.00ドルの目標株価を維持した。
Needhamのカバレッジ開始の中心は、目先の業績指標が2025年度の「40の法則」を満たさない可能性があるにもかかわらず、同社の成長と製品革新が長期投資家に好結果をもたらす可能性にある。
Couchbase は、Capella iQ、Vector Search、Columnar などの新製品を投入しており、来年にはさらなる消費と成長が見込まれる。これらのイノベーションは、同社の収益と年間経常収益（ARR）の成長に貢献する重要な要因であり、2026会計年度にはプラスのフリー・キャッシュ・フローが見込まれると見られている。
同社は、CouchbaseのDatabase-as-a-Service（DBaaS）であるCapellaが現在、同社の総ARRの11.5％を占め、29％の顧客導入率を達成していると指摘している。この採用率は、同社の業績と将来性を評価する上で重要な指標となっている。
製品採用率に加え、ニーダム氏は同社のARRとコミットメント残履行義務（cRPO）に注目した。これらの数値は、2025会計年度の残りの期間における同社の財務的軌道に強い見通しを与えるものと考えられている。
これらの指標を重視するのは、短期的な業績指標ではなく、Couchbaseの根本的な財務の健全性と成長見通しに重点を置くNeedhamの姿勢を反映している。同社の見通しは、同社の戦略と、将来に向けて持続可能な財務モデルを構築しながら製品の拡張プロセスをナビゲートする能力に対する自信を示唆している。
その他の最近のニュースでは、カウチベース社が2025年第1四半期に堅調な業績を報告した。同社の年間経常収益（ARR）は前年同期比21％増の2億770万ドルに達した。さらに、四半期収益は前年比25％増の5,130万ドルに達した。また、Couchbaseは58社の新規顧客を獲得し、合計807社となった。同社の新製品機能は好評で、顧客からの採用も好調だという。
今後の予想として、Couchbaseは第2四半期の総収入を5060万ドルから5140万ドル、通期の収入を2億450万ドルから2億850万ドルと見込んでいる。通期のARRは17％の伸びを見込んでいる。
それでもなお、カウチベースは670万ドルの非GAAPベースの営業損失を計上し、2026年度のフリーキャッシュフローのプラスを目標に、残りの期間はキャッシュフローマイナスを維持する見込みである。これらの最近の動向は、一定の課題に直面しているにもかかわらず、Couchbaseの前向きな見通しを示している。
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