金曜日、シティはゼロックス・ホールディングス・コーポレーション（NASDAQ:XRX）のカバレッジを「売り」で開始し、目標株価を11.00ドルに設定した。同社は、ゼロックスで進行中の大規模なリストラを重要な課題として指摘している。シティによると、同社がデジタル／ITサービスに特化した市場へシフトするためには多大な時間と投資が必要となり、営業利益の改善を妨げる可能性があるという。
プリンターのハードウェアとサービスで知られるゼロックスは、パンデミックの影響を回避するために大規模なリストラを実施してきた。同社の継続的なリストラ戦略は、競争的で運用コストの高いサービス市場への軸足と相まって、投資家がゼロックスの利益率を2桁に引き上げる能力に対する確信を維持することを困難にしている。
今回の報道は、ゼロックスが細分化された市場の中で自らのポジションを再構築しようとしている時期に行われた。信頼できるプロバイダーであるにもかかわらず、同社の移行にはいくつかの実行ポイントがあり、うまく対処しなければならない。シティの論評によれば、ゼロックスの株価に信認を得るには、ゼロックスの取り組みから具体的な成果を市場が確認する必要がある。
ゼロックスの現在のアプローチには、コスト削減と同時に新しい市場セグメントへの投資と集中という微妙なバランスが含まれている。この戦略は、同社の財務目標達成能力が試される重要な事業と見られている。
新たな目標株価11.00ドルは、ゼロックスがパンデミック後のビジネス環境における変革の旅に乗り出す中、将来の業績に対するシティの慎重なスタンスを反映したものである。同社は、ゼロックスが現在 "Show Me "銘柄と見なされていることを強調しており、投資家がこの銘柄にコミットする前に、実証可能な進歩を求めていることを示している。
最近のニュースでは、ゼロックス・ホールディングスが2024年第1四半期の売上高を12.4%減の15億ドルと発表した。この減少は、15％の人員削減を含む構造改革によるところが大きく、その結果、機器の売上が前年同期比で26％大幅に減少した。このような課題にもかかわらず、ゼロックスは改革戦略を堅持し、3年以内に調整後の営業利益を2023年比で3億ドル改善することを目指している。
最近の動きとして、ゼロックスはシティバンクや他の金融機関と提携し、財務の柔軟性を強化するため、クレジットラインを3億ドルから4億2,500万ドルに拡大した。同社は、金融債権残高の減少を背景に、2024年には少なくとも6億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと見込んでいる。ゼロックスはまた、2024年の調整後営業利益率7.5%以上を目標としている。
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