金曜日、BofA証券はランウェイ・グロース・ファイナンス・コーポレーション（NASDAQ:RWAY）株のカバレッジをニュートラルで開始し、目標株価を12.00ドルに設定した。事業開発会社（BDC）であるランウェイ・グロース・ファイナンスは、後期および成長企業への資本提供を専門としており、ランウェイ・グロース・キャピタルによって運営されている。BofA証券は、伝統的な金融機関がランウェイ・グロース・ファイナンスのような専門的な金融機関にシェアを奪われつつある現在の市場力学から利益を得るために、同社の強力なポジションを強調した。
同社は、ランウェイ・グロース・ファイナンスがベンチャー・デットに対する需給の不均衡を利用する態勢を整えている一方で、リスクも存在すると指摘した。同業他社に比べて収益性が低い可能性、ポートフォリオの集中に伴うリスク、RWAY株の約27％を保有するオークツリー傘下のファンドの影響力などである。BofA証券によれば、これらの要因は、同社が提供する高い現在の利回りと、目先のリスクをすでに考慮したバリュエーションによって相殺されるという。
BofA証券のアナリストは、同社の市場機会について、「伝統的な貸し手がRWAYのような専門的な貸し手にシェアを譲る中、RWAYはベンチャー債の需給の不均衡を利用する好位置にあると考える」と述べている。しかし、アナリストは、ランウェイ・グロース・ファイナンスが直面する可能性のある課題として、同業他社を下回る収益性やポートフォリオの集中リスクなども指摘している。
オークツリー・テクニカル・オーバーハング」と呼ばれる、オークツリー傘下のファンドによる大幅な所有権の存在も、投資家が注目している要因のひとつだ。RWAY株の約27％はこれらのファンドが保有しており、株価のパフォーマンスに影響を与える可能性がある。
こうした懸念はあるものの、BofA証券はランウェイ・グロース・ファイナンスの現在の利回りとバリュエーションが短期的なリスクを反映していると考え、同社を中立評価と目標株価12ドルでスタートさせる決定を下した。今回の新規格付けは、成長企業や後期企業への融資を視野に入れた同社の財務見通しと市場での位置づけを投資家に提供するものである。
他の最近のニュースでは、ランウェイ・グロース・ファイナンス・コーポレーションの動向が注目されている。同社の2024年第1四半期決算報告では、純投資収益が着実に増加し、新規投資のパイプラインも堅調で、投資収益総額は4,000万ドルに達した。投資評価損の計上により1株当たり純資産価値（NAV）が若干減少したものの、ローン・ポートフォリオ全体は期待どおりの業績を上げている。
さらに、ランウェイ・グロース・ファイナンスは、OCMグロース・ホールディングス・エルエルシーによる普通株式375万株の売出しも発表した。OCMは、公募後もランウェイ・グロース・ファイナンスの発行済み株式の28％にあたる1,120万株を保有している。
しかし、B.ライリーはランウェイ・グロース・ファイナンスの目標株価を調整し、前回の13.50ドルから12.50ドルに引き下げた。この調整は、マクロ経済への懸念と、OCMのかなりの保有株がさらに減少するまでは値上がりは限定的となる可能性を考慮したものである。
インベスティング・プロの洞察
ランウェイ・グロース・ファイナンス・コーポレーション（NASDAQ:RWAY）は、成長志向の事業への資本供給に重点を置き、ダイナミックな市場環境をナビゲートしている。4億6,459万ドルの時価総額と、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の29.01%の堅調な収益成長により、同社は強固な財務体質を示しています。注目すべきインベスティング・プロのヒントは、RWAYが3年連続で増配していることで、15.7%という大幅な配当利回りと相まって、インカム重視の投資家にアピールする可能性がある。さらに、同社の株価収益率（PER）は10.62であり、株価が収益に比して妥当な評価で取引されていることを示唆している。
しかし、潜在的な投資家は、RWAYが短期的な利益成長に対して高いPERで取引されていることや、短期債務が流動資産を上回っていることなど、InvestingPro Tipsが強調したリスクに注意する必要がある。さらに、アナリストは最近、来期の業績予想を下方修正した。これらの要因には注意が必要だが、同社の過去12ヶ月間の収益性と、アナリストによるRWAYは今年黒字になるだろうという予測は、これらの懸念を打ち消すものである。
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