水曜日、JPモルガンは溶融金属フローエンジニアリングのリーディングカンパニーであるVesuvius Plc (VSVS:LN)の財務モデルを更新し、目標株価を引き上げた。目標株価は前回の4.60ポンドから4.90ポンドに引き上げられた。
今回の修正は、2024年上半期決算の発表を間近に控え、同社の業績を見直したことを受けたもの。JPモルガンがベスビオの業績予想を修正したのは、主に為替を考慮したためである。
最近の4月と5月の鉄鋼生産データでは、インドや東欧・中東・アフリカ（EEMEA）などの地域が堅調な伸びを示す一方、その他の地域はまちまちの結果となり、第1四半期からの持続的な傾向が示された。
2024年上半期のコンセンサス予想が限定的だったにもかかわらず、JPモルガンの2024年通年のベスビオのトレーディング利益予想は市場コンセンサスを2%下回っている。さらに、同社の予測では、ヴェスヴィオの2024年業績に対する下半期のウェイトが52%となっており、これは5年平均の47%よりも高い。
このことは、ヴェスヴィオスが下半期に達成すべきことが通常より多い可能性を示しており、2024年通期のガイダンスに疑問が生じ、予想が下方修正される可能性がある。
JPモルガンの分析は、ベスビオとの会話と、修正見通しの形成に影響を与えた鉄鋼生産量を含む最新データの評価に基づいている。金融機関の現在のスタンスは、今年後半に待ち受けている課題と不確実性を考慮し、ヴェスヴィオの株価に対する慎重なアプローチを示唆している。
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