水曜日、ベアードはフォワード・エア（NASDAQ:FWRD）株の目標株価を前回の14.00ドルから17.00ドルに引き上げ、中立のレーティングを維持した。
ショーン・スチュワート最高経営責任者（CEO）やジェイミー・ピアソン臨時最高財務責任者（CFO）らフォワード・エアの経営陣が、オムニ買収後の戦略を明確にし、バランスシートの負債削減を目指していることを受けての調整だ。
今後数四半期は営業赤字が予想されるものの、同社は最近の世界的な航空・海上運賃の上昇から恩恵を受けると予想され、キャッシュ・バーン率の低減に役立つ可能性がある。
同社は収益性を改善するため、特に営業部門と技術部門で人員削減を実施した。フォワード・エアはまた、第1四半期の調整後EBITDAを調整した後、財務制限条項の遵守の維持に前進した。
株価は以前の安値から回復し、経営陣はある程度の安定をもたらしたが、長期的な収益ポテンシャルの明確化にはさらに時間がかかると予想される。2024年通期のガイダンスは、2024年第2四半期の報告書とともに提供される見込みである。
フォワード・エアの2024年第1四半期の業績は、一時的なコストによる影響を受けており、それ以降の業績の可能性を示すものではないとみられる。経営陣は収益性とシナジー効果の獲得に注力しており、コストシナジー効果は現在7,350万ドルと見積もられている。
第1四半期には約750万ドルのシナジーが実現し、ライン輸送や施設統合を含む大幅な業務シナジーが進行中または完了している。
4月の業績は好調で、LTL事業では1日あたりの出荷量が前年同月比で約4％増加し、燃料費を除く出荷1件あたりの売上高も前年同月比で2％増加した。
連結売上高は、典型的な季節的縮小に反して、前月比で6％増加した。フォワード・エアの現在のネット・レバレッジは約5.1倍で、純有利子負債16億7,000万ドルに対し、調整後規約EBITDAは3億2,500万ドルである。
最後に、フォワード・エアは財務体質の改善に注力しており、2025年末までにネット・レバレッジを4.5倍にすることを目標としている。同社は2024年に非中核資産を売却して債務返済を支援する計画で、すでに第1四半期に約8,000万ドルのタームローンを返済している。修正後の連結調整後LTM EBITDAは、既報の3億ドルから3億2,400万ドルになった。
その他の最近のニュースでは、フォワード・エア・コーポレーションは様々な展開を見せている。ロジスティクス・貨物輸送会社であるフォワード・エア・コーポレーションの第1四半期の売上高は、主にオムニ部門の業績により52％増の5億4,200万ドルとなった。
しかし、調整後EBITDAは51％減の2,900万ドルとなり、複数のセグメントで損失が発生した。フォワード・エアは希薄化後1株当たり調整後純損失0.64ドル、営業キャッシュフローは5,200万ドルのマイナスを計上した。
さらにフォワード・エアは、ジェイミー・ピアソンを暫定最高財務責任者（CFO）に任命したと発表した。ピアソンはイエロー・フレイトとアルバレス・アンド・マルサルで豊富な経験を積んでいる。
この人事はポジティブに受け止められており、Stifelはピアソンが同社首脳陣の貨物輸送に関する専門知識のギャップを埋める可能性があるとして、同社のレーティングを "Hold"、目標株価を23.00ドルに据え置いた。
アナリストの格上げでは、ウルフ・リサーチがフォワード・エアーのスタンスを調整し、同社の株価レーティングをアンダーパフォームからピアパフォームに格上げした。この格上げにもかかわらず、同社は2024年に1億7,000万ドル、2025年に2億4,800万ドルの調整後EBITDAを予想し、同社の以前の財務予測を維持している。これらの予想はいずれもコンセンサスを21％下回っており、フォワード・エアの前途にかなりの困難が待ち受けていることを示唆している。
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