木曜日、パイパー・サンドラーはエスティローダー株（NYSE：EL）の見通しを調整し、中立のレーティングを維持しながら、目標株価を前回の141ドルから108ドルに引き下げた。
この調整は、中国における消費者の軟調な状況が続いており、第4四半期の売上高が予想を下回る可能性があるとの観測を受けたもの。パイパー・サンドラーは、売上高が同社のガイダンスの下限になると予想しており、他のアナリストの予想が中上限に偏っているのとは対照的である。
同社は、エスティ ローダーの経営陣が、利益回復プログラムによる売上総利益率の向上に引き続き自信を持っていることを認めている。にもかかわらず、損益計算書に対する潜在的なリスクとして、規模メリットの弱体化と、中国市場の低迷による投入コストのインフレの可能性が懸念されている。
パイパー・サンドラーは、市場はすでに中国消費市場の軟化を織り込んでいるかもしれないが、2025年度のガイダンスが現在のアナリスト予想を大幅に下回った場合、エスティ ローダーの株価にはリスクがあると指摘している。
パイパー・サンドラーは、エスティ ローダーの市場シェア回復に向けた取り組み、特に米国での取り組みを前向きにとらえている。同社は、この分野での継続的な進展が同社の長期的な利益につながると考えている。しかし、市場の軟化が2025年度第1四半期まで長引く可能性があるため、現在の予測には慎重さが反映されている。
その他の最近のニュースでは、エスティ ローダーはいくつかの重要な動きの中心となっている。TDコーウェンはエスティ ローダー株のレーティングをホールドに据え置き、より顧客にフォーカスしたアプローチと、フレグランスとヘア製品分野でのプレゼンス強化が必要だとしている。
一方、バークレイズは、エスティ ローダーの成長の可能性、特に中国の消費者市場に対する慎重な見方から、化粧品会社の目標株価を140ドルから136ドルに引き下げ、イコールウェイトのレーティングを維持した。
エスティ ローダーはまた、スキンケア・ポートフォリオの戦略的拡大であるデシエム・ビューティー・グループの買収を最終決定し、現金控除後の投資総額は3トランシェで約17億ドルに達した。この動きは、DECIEMのデジタルネイティブなビジネスモデルと美容への革新的なアプローチを通じて、ミレニアル世代とZ世代の消費者をターゲットにすることが期待されている。
ある市場調査会社は、特定の市場における同社の回復ペースと高水準の在庫に対する懸念から、エスティ ローダーのレーティングをホールドに据え置いた。同社はまた、2024年度と2025年度の1株当たり利益予想を下方修正した。
さらにモルガン・スタンレーは、成長軌道の見直しと市場シェアの課題を理由に、エスティ ローダーの株価をオーバーウェイトからイコールウェイトに格下げし、目標株価も164ドルから140ドルに引き下げた。これらの最近の動向は、競争の激しい業界におけるエスティ ローダーの状況の変化を反映している。
インベスティング・プロの洞察
パイパー・サンドラーが強調した懸念の中で、エスティ ローダーの財務の回復力と市場実績は複雑な様相を呈している。2024年第3四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率は70.77%と堅調で、同社は収益性を維持する能力を示している。この素晴らしい利益率は、エスティ ローダーの素晴らしい売上総利益率を強調するInvestingProのヒントと一致しており、同社の利益回復プログラムが実際に利益率にプラスの影響を与える可能性があることを示唆している。
それでも、株価の最近のパフォーマンスは、投資家に潜在的な警戒心を示している。エスティ ローダーの株価は顕著な下落を経験しており、先月は13.09％の下落、2024年現在、年初来では29.42％の急落となっている。これらの数字は、先月株価が低迷しているというインベスティング・プロのヒントと呼応しており、パイパー・サンドラーの慎重なスタンスに重みを加えている。さらに、株価は58.78という高い利益倍率で取引されており、52週安値に近いことから、エントリー・ポイントを探している投資家にとってはバリュエーション上の懸念材料となるかもしれない。
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