木曜日、JPモルガンのエコノミストは、最新の消費者物価指数（CPI）の発表を受けて、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予想を修正し、早期開始を予想した。
6月の消費者物価指数（CPI）は、予想されていた0.1％の上昇に反して0.06％の下落となった。さらに、変動の激しい食品価格とエネルギー価格を除いたコア指数は0.06％の小幅上昇となり、予想の0.2％上昇を下回った。
同レポートはまた、テナントとオーナーに相当する家賃のインフレが鈍化していることを強調し、それまでの6ヵ月間は一貫して0.4％前後であった月次上昇率が0.3％前後に低下した。家賃を除くコア・サービスは0.05％の下落となり、2ヵ月連続の下落となった。さらに、コア財価格は0.1％下落した。
エコノミストたちは、これらの数字を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）は早ければ9月にも利下げに踏み切る可能性があると見ている。その後の利下げは四半期ごとに行われる可能性があるという。JPモルガンのチームは、労働市場の冷え込みが続けば、最初の利下げ後、より頻繁に利下げが行われるリスクは現在の予想よりも高くなる可能性があると指摘している。
エコノミストたちはまた、午前中に発表された失業保険申請件数のデータで観測された「無傷のディスインフレ・シグナル」が継続するのであれば、連邦準備制度理事会（FRB）は中立金利への復帰をより緩やかなアプローチにする余裕があるだろうとも指摘している。この評価は、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が現在の経済状況を「良いニュース」と表現し、最初の利下げ決定の意義を強調したことに続くものだ。
その他の最近のニュースでは、米連邦準備制度理事会（FRB）の報告書によると、米家計の純資産は2024年第1四半期に161兆ドルと過去最高を記録し、これは主に株式価格と不動産価値の上昇によるものである。一方、BCAリサーチは、2024年末から2025年初頭にかけて世界経済が減速し、景気後退が間近に迫るなか、S&P500種指数は3750まで下落すると予測している。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、2024年末までの好調な業績サイクルと市場の信頼感向上について楽観的な見方を示している。しかしJPモルガンは、インフレ懸念と20％近い利益成長という非現実的なコンセンサス期待の中で、米国株の高いバリュエーションに懸念を示している。
国際面では、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測がアジア市場に追い風となり、MSCIの日本以外のアジア太平洋地域の株価指数を押し上げている。
RBCのエコノミストは、最新の消費者物価指数（CPI）報告を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）による9月の利下げの可能性が高まっていると指摘した。以上が最近の金融市場の動きである。
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