月曜日、BMOキャピタル・マーケッツはスターバックス・コーポレーション（NASDAQ:SBUX）の見通しを修正し、コーヒー大手である同社の目標株価を従来の120.00ドルから100.00ドルに引き下げた。この変更にもかかわらず、同社は同社株に対するアウトパフォームのレーティングを維持した。
今回の修正は、スターバックスの米国における既存店売上高が2024年第3四半期も引き続き困難に直面しているとの観測を受けたもの。同社のプラットフォームを若返らせる最近の取り組みが期待された結果をもたらさなかったため、2024年度と2025年度の予想が下方修正された。
BMOキャピタル・マーケッツのアナリストは、スターバックスの勢いが好転するまでには忍耐が必要かもしれないと指摘した。これは、米国や中国を含む主要市場で循環的な経済的課題が続いていることを考えると、特に当てはまる。こうした課題にもかかわらず、スターバックスのスタンスは楽観的で、この困難は社内の構造的な問題というよりもむしろ循環的な要因によるものであるとしている。
同レポートは、スターバックス株の現在のバリュエーションは、投資家にとって魅力的なリスク・リターンのシナリオを提示していると指摘している。BMOキャピタル・マーケッツは、同社のファンダメンタルズは強固であり、既存店売上高に対する現在の圧力は長期的な問題を示すものではないとみている。
さらに同レポートは、エリオット・マネジメントによるスターバックスへの投資が報じられた最近の動向について、同社の株価の動きがファンダメンタル業績と切り離される事態を招く可能性があると言及している。これは、投資家が同社株を評価する際に考慮すべき新たな変数を導入する可能性がある。
最近のニュースでは、スターバックス・コーポレーションにいくつかの重要な動きがあった。アクティビスト投資家のエリオット・インベストメント・マネジメントがスターバックスの株式を大量に取得したとの報道である。この株式の正確な規模や意味合いはまだ公表されていない。
TDコーウェンとBTIGのアナリストは、スターバックスの目標株価をそれぞれ81ドルと100ドルとして、「ホールド」と「バイ」の格付けを維持している。彼らは、特にエリオットの関与を考慮し、同社の業績を改善しうる戦略的変化の可能性を予想している。
また、スターバックスはロシアでの事業を停止しているにもかかわらず、ロシアでの商標を保護するための手続きを開始している。モルガン・スタンレーはスターバックスの見通しを調整し、営業利益率の見通しが予想を下回ったことと、為替による逆風が小幅であることから、目標株価を98ドルに引き下げた。
一方、エバーコアISIはヤム・ブランズの株価を「アウトパフォーム」から引き下げた！ブランズの株価を「アウトパフォーム」から「イン・ライン」に格下げした。
インベスティングプロの洞察
スターバックス・コーポレーションの財務状況と市場業績には、強みと課題が混在している。特に、同社の時価総額は897.9億ドルと大きく、業界における存在感の大きさを示している。PERは21.54倍で、割高なバリュエーションを示す一方、スターバックスの収益ポテンシャルに対する投資家の信頼を反映している。収益面では、スターバックスは15年連続で配当を維持しており、株主還元へのコミットメントの証となっている。
InvestingProのTipsでは、スターバックス株を検討している投資家にとって重要なポイントをいくつか挙げている。アナリストは来期の業績予想を下方修正しており、目先の予想は緩和する必要があることを示唆している。しかし、同社は先週、8.96％の価格合計リターンと大幅なリターンを経験しており、おそらく投資家の楽観主義または最近のイベントに対する好意的な市場の反応を示している。また、スターバックスが中程度の負債で運営していることも注目に値する。
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