月曜日、TD CowenはSkechers USA (NYSE:SKX)の見通しを更新し、同社の目標株価を77.00ドルから79.00ドルに引き上げた。同社はこの前向きな調整を、同社のイノベーション・サイクルの加速と競争力のある価格戦略によるものだとしている。
スケッチャーズの継続的なイノベーション、特に快適性テクノロジーは、モメンタムの重要な原動力と見られている。これは、在庫の正常化と慎重な消費者マインドを特徴とする市場環境と相まって、現在リストラ中の競合他社に対してスケッチャーズを有利に位置づけている。TDコーウェンは、これらの要因がSkechersが利益を上げながら市場シェアを拡大する機会を生み出すと考えている。
TDコーウェンのアナリストは、スケッチャーズがイノベーションと市場でのポジショニングに戦略的に注力することで、堅調な収益成長が見込まれると予想している。同社は、2028年度までの1株当たり利益（EPS）の年間平均成長率（CAGR）を10％台半ばと予想している。
新たな目標株価79.00ドルは、2025会計年度の予想一株当たり利益(EPS)の16倍の倍率と、利払い・税引き・減価償却・償却前利益(EV/EBITDA)に対する企業価値の8倍の倍率に基づいている。このバリュエーションは、スケッチャーズの持続的な業績と市場拡大の可能性に対するTDコーウェンの自信を反映している。
最近のニュースでは、サックス・フィフス・アベニューの親会社であるHBCが、競合のニーマン・マーカスを26億5,000万ドルで買収した。この買収により、これらの高級小売店の地位が強化されることが期待されており、ハイテク大手のアマゾンとセールスフォースが、新たに設立されるサックス・グローバルの少数株式を取得することになっている。高級品への消費支出の鈍化により困難に直面しているにもかかわらず、この合併は彼らの交渉力を高めると予想される。
同時に、スケッチャーズUSAは、ドイツ銀行、ウェルズ・ファーゴ、UBS、BofA証券が前向きな見通しを示し、注目を集めている。ドイツ銀行はスケッチャーズの目標株価を82ドルに設定し、収益成長の可能性を強調している。ウェルズ・ファーゴはスケッチャーズのカバレッジを開始し、オーバーウェイトのレーティングと83ドルの目標株価を設定。
UBSはスケッチャーズの買いレーティングを維持し、目標株価を88ドルとし、今後5年間の1株当たり利益の年平均成長率を約15％と予測した。BofA証券はスケッチャーズの株価をニュートラルからバイに格上げし、目標株価を87ドルに引き上げた。
こうした動きは、スケッチャーズが2024年第1四半期に売上高が前年比12.5％増の22.5億ドルに達し、記録的な好決算を発表したことによる。同社の売上総利益率は52.5％に改善し、営業利益率は13.3％に達した。拡大戦略の一環として、スケッチャーズは第1四半期に直営店52店舗、サードパーティ店舗95店舗を新規オープンし、2024年には155～170店舗の新規オープンを計画している。
インベスティングプロの洞察
Skechers USA (NYSE:SKX) はTD Cowenから好意的な見通しを得ており、InvestingProのリアルタイムデータは楽観的なセンチメントをさらに裏付けている。スケッチャーズの時価総額は97.1億ドル、PERは16.6倍で、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月のPERは16.28倍となっており、スケッチャーズは強固な財務体質を示している。同期間のPEGレシオは0.37と魅力的な水準にあり、収益成長率に比して株価が過小評価されている可能性を示唆している。さらに、過去12ヶ月間の8.17％の収益成長率は、52.79％の売上総利益率と相まって、スケッチャーズの効率性と拡張性を強調しています。
InvestingProのTipsでは、同社の株価パフォーマンスに注目し、直近1ヶ月のリターンが-12.65％と低調だったにもかかわらず、長期的な視点は過去10年間の高いリターンでポジティブなままであることを示している。さらに、流動資産が短期債務を上回り、負債が適度な水準にあることから、スケッチャーズは市場の変動をうまく乗り切ることができるようだ。アナリストはまた、同社が今年黒字になると予測しており、投資機会の可能性を高めている。
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