月曜日、RBL Bank Ltd.(RBK:IN)は、シティから「売り」から「買い」に格上げされ、目標株価は前回のINR257.00からINR281.00に引き上げられた。今回の格付け変更は、同行の財務実績と市場ポジションの詳細な分析に基づくもの。
同行の総資産利益率（ROA）は1.14％と報告され、これには6億5,000万ルピーの法人税還付に伴う利息の恩恵と、総額9億400万ルピーの代替投資ファンド（AIF）からの引当金戻入が含まれている。
しかし、これらのプラス要因は、カード回収業務の移行による収益減少で相殺された。こうした調整にもかかわらず、当行のコアRoAは1％未満を維持した。これは、純金利マージン（NIM）が2.45%と安定していること、スリッページと与信費用がそれぞれ3.4%と2.4%を上回ったことに起因する。
RBL銀行は、マイクロファイナンス事業を減速させる一方、有担保分野での成長に注力する戦略的措置を講じている。シティは、2025年度と2026年度の同行のRoA（総資産利益率）予想が1.0～1.2％と保守的に設定されており、同行のガイダンスである1.4～1.5％を下回っていると指摘した。コア収益が予想を下回ったにもかかわらず、当行の業績予想は1％の下方修正にとどまった。
同行の最近の市場パフォーマンスは、過去1ヵ月、3ヵ月、6ヵ月でそれぞれ10％、15％、25％下落し、銀行Niftyと比較してアンダーパフォームを示している。この傾向は、銀行が直面する短期的な課題をすでに織り込んでいると見られる。RBL Bankのバリュエーションは、FY26E予想簿価の0.8倍で、中堅プライベート・バンキングの同業他社と比較すると妥当と考えられる。
2025年度、2026年度、2027年度にそれぞれ10％、12％、14％に達すると予想されるROEの改善と、一株当たり利益（EPS）の年平均成長率（CAGR）が30％を超えることを示唆する成長プロフィールが、シティが目標株価の上方修正を決定した主な要因です。新たな目標株価は、FY26E調整後簿価（ABV）の1.0倍に設定され、前回の0.9倍から上昇した。
インベスティング・プロの洞察
シティによる格上げを受け、RBL Bank Ltd. (RBK:IN) の目標株価は1.0倍となった。(RBK:IN)は極めて重要な局面にあるようだ。インベスティング・プロの分析によると、同行は目先の利益成長率に比して低いPERで取引されており、これは将来的な収益ポテンシャルに比して株価が過小評価されていることを示している可能性がある。これは、シティの目標株価引き上げと整合的であり、同行の株価が収益成長に注目する人々にとって魅力的な投資対象である可能性を示唆している。
高水準のスリッページや与信コストなどの課題に直面しているものの、RBL銀行は銀行業界では著名なプレーヤーである。注目すべきは、アナリストが同行は今年黒字になると予測していることだ。この楽観的な見方は、株主資本利益率（RoE）の改善予想や、EPSの年平均成長率（CAGR）が30％を超えると予想されていることに反映されている。このような予測は、同行の戦略的重点事業が中長期的に実を結ぶ可能性があることを投資家に示すものだろう。
インベスティング・プロのヒントはまた、RBL銀行が過去12ヶ月間黒字であったことを強調し、銀行の過渡期を乗り切る能力について投資家にさらなる自信を与える可能性がある。より詳細な分析にご興味のある方は、インベスティング・プロがRBL銀行および同セクターの他の企業に関する追加ヒントを提供しています。クーポンコードPRONEWS24をご利用いただくと、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引となり、投資判断に役立つ貴重な洞察にアクセスできます。RBL Bankの財務の健全性と市場での位置づけについて、さらに詳しいガイダンスを提供できるInvestingProTipsがあと6つあります。
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