月曜日、JPモルガンはデジタルストーリーテリングプラットフォームをリードするWebtoon Entertainment Inc (NASDAQ: WBTN)を中立評価、目標株価23.00ドルでカバレッジを開始した。同社は、連載ウェブコミックとウェブ小説というユニークなフォーマットでデジタルコンテンツ分野のパイオニアとしての地位を強調している。
ウェブトゥーンのプラットフォームは、約2,400万人のクリエイターと約1億7,000万人の月間アクティブユーザー（MAU）とのつながりを可能にし、彼らは150カ国以上で1日あたり24分から55分の時間を5,500万以上のコンテンツに費やしている。
JPモルガンのアナリストは、2023年から2026年までの売上高年平均成長率（CAGR）を18%と予測し、調整後EBITDAマージンは2023年に1%から始まり、2026年までに13%まで拡大すると予測しています。
カバレッジでは、Webtoonの世界的なリーチ、差別化されたストーリーテリング形式、創業者主導のリーダーシップがプラス要因であると指摘している。さらに、有料コンテンツ、広告、知的財産（IP）の翻案など、同社の多様な収益源も強みとして評価された。
ウェブトゥーンのビジネスにはポジティブな側面があるものの、JPモルガンは、同社の長期的な成長と利益率の可能性についてより高い確信を持つには、いくつかの面で堅実な実行を証明する必要があると表明した。
同社は、ウェブトゥーンにとっての課題として、韓国市場のプラス成長への回復、広告の強化、米国での成長促進、マージンの拡大などを挙げており、これらはすべて開発初期段階にあるとみなしている。
JPモルガンの中立的なスタンスは、ウェブトゥーンの現在のポジションと将来の見通しに対するバランスの取れた見方を反映したもので、同社のデジタルストーリーテリングに対する革新的なアプローチと成長の可能性を認める一方、長期的な目標を達成する上で直面するハードルも認識している。
最近のニュースでは、Webtoon Entertainment Inc.がアナリストの好意的なカバレッジの対象となっており、Goldman Sachsは同社株の買いレーティングを開始した。同社のアナリストは、ウェブトゥーンがウェブコミック市場で主導的な地位にあり、有料コンテンツと広告というビジネスモデルによって長期的な成長の可能性を秘めていることを強調している。
ゴールドマン・サックスはまた、ウェブトゥーンの実行、特に北米における実行について、市場で議論が続いていることにも言及した。その議論の焦点は、ウェブコミックとウェブ小説のセグメントを活用する同社の能力と、売上構成が売上総利益率と営業利益率に与える影響である。
アナリストは、ウェブトゥーンがいくつかの長期的な成長テーマと現在の市場戦略に合致していることに自信を示した。これらの要因は、同社の業績にプラスに寄与すると予想される。
ウェブトゥーンは、コンテンツ開発への投資と多様なクリエイター層へのアピールが事業戦略の中心となっている。同社は、複数のフォーマットでユーザーを魅了し、サブスクリプションモデルと広告の両方を通じて収益を上げることに注力している。
InvestingProの洞察
JP モルガンによる Webtoon Entertainment Inc (NASDAQ: WBTN) の最近の分析を踏まえ、InvestingPro のリアルタイムデータを取り入れることで、投資家にさらなる背景を提供することができます。時価総額25.9億ドルのウェブトゥーンの財務状況は、InvestingProのヒントの1つが示すように、負債を上回る手元資金によって強化されています。これは、同社の流動性と財務の健全性を懸念する投資家にとって、心強い兆候となるかもしれない。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、短期的には安定した財務基盤を示唆している。
しかし、同社株は52週安値付近で取引されているようで、相対力指数（RSI）によれば買われすぎとみられており、潜在的な投資家には注意が必要かもしれない。さらに、ウェブトゥーンの売上総利益率は24.01%であり、JPモルガンが指摘した収益性改善における堅実な執行の必要性を反映している。前四半期の収益成長率は5.31%で、JPモルガンが予想する収益CAGRと一致し、明るい軌道を示している。
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