月曜日、Belimo Holding AG (BEAN:SW) (OTC: BLHWF)はモルガン・スタンレーから目標株価の更新を受け、新しい目標株価は前回の465スイスフランから引き上げられ495スイスフランに設定された。同社は株価のイコールウェイト・レーティングを維持した。
今回の修正は、ベリモの2024年上半期決算を受けたもので、モルガン・スタンレーは米州地域における業績予想を修正した。モルガン・スタンレーのアナリストは、同地域の収益が大幅に上向くと予想しており、2024年通期の現地通貨建てでの成長率を18％と予想し、従来の8％から大幅に修正した。
この調整はグループ全体の現地通貨建て成長率に寄与すると予想され、2024年度の成長率は10.5%となり、同社自身のガイダンスと一致する。
モルガン・スタンレーはまた、2024年度のベリモのEBIT（利払い前税引き前利益）予想を変更し、1億7800万スイスフランに引き上げました。この予想はベリモの経営陣が提示したガイダンスに沿ったものである。
目標株価の495スイスフランへの引き上げは、割引キャッシュフロー（DCF）と配当割引モデル（DDM）の手法を用いた混合アプローチに基づいており、加重平均資本コスト（WACC）は変更されていない。
ベリモは、2023年から2030年までの現地通貨ベースの年間平均成長率（CAGR）を9％と予想しており、これはベリモの経営陣が提示した8～10％という中期ガイダンスと一致している。さらに、EBITマージンは2024年の19%から2030年度には21%に改善すると予想されている。
アナリストは、ベリモの堅実なキャッシュ創出と、フリーキャッシュフローの100%という配当方針を支えるキャッシュリッチなバランスシートを強調した。同社の最終成長率は2.5%と推定される。
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