月曜日、トゥルーイスト・セキュリティーズはエクソンモービル（NYSE:XOM）の株価見通しを調整し、目標株価を124ドルから121ドルに引き下げる一方、株価評価は「ホールド」を維持した。今回の修正は、価格デッキや2024年から2026年までの予測数値の変更など、同社の財務モデルのアップデートを反映したもの。
新しい目標株価121ドルは、2つの均等加重評価法の組み合わせに基づいている。1つ目の方法は、トゥルーイストの2025年の推定EBITDAX943億2800万ドルに対し、同業他社平均の4.1倍を上回る6.0倍の企業価値対EBITDAX（EV/EBITDAX）倍率を適用するものです。この試算は、同年のEBITDAXのコンセンサス予想826億9,000万ドルを著しく上回っている。
エクソンモービルの目標株価を決定するためにトゥルーイスト・セキュリティーズが用いた2つ目の方法は、フリー・キャッシュ・フロー／企業価値（FCF/EV）利回りを9.0%と仮定するものです。このデュアル・メソッド・アプローチは、金利・税金・減価償却費・探鉱費控除前利益（EBITDAX）とフリー・キャッシュ・フローの利回りの両方を考慮することで、バランスの取れた企業価値を提供することを目的としています。
ホールドのレーティングは、エクソンモービル株の現在のポジションを維持するよう投資家に助言するものであり、現時点で追加的な売買を示唆するものではありません。目標株価の見直しは、エクソンモービルの将来の業績に対する予想が若干低下したことを示している。
トゥルーイスト・セキュリティーズのエクソンモービルに対する目標株価とレーティングの更新は、同社が最新の入手可能なデータと予測を考慮して財務モデルを修正し、その分析が現在の市況と企業の見通しを反映することを保証するものです。
最近のニュースでは、エクソンモービルがマレーシアの石油・ガス資産を国営エネルギー会社ペトロナスに売却し、マレーシアの上流部門から大きく撤退した。これらの資産には、エクソンが1978年から運営してきたタピス油田が含まれる。この動きは、エクソンがアメリカ大陸での石油生産に重点を置くという戦略的シフトに沿ったものである。取引の詳細は明らかにされていない。
エクソンはまた、シェブロンによる530億ドルでのヘス買収計画に対し、ヘスのガイアナ子会社の支配権を中心に異議を唱えている。エクソンは、シェブロンに買収される前にヘスの株式30％を買い取る機会を与えられるべきだったと主張している。この争いの結果次第では、エクソンがヘスのガイアナ株を競り落とす可能性など、さまざまなシナリオが考えられる。
最後に、オクラホマ州議会第1区選出のケヴィン・ハーン下院議員は、エクソン・モービルを含む様々な企業に配当再投資を通じて複数の投資を行っている。これらの取引はヘルンの投資戦略の一環であり、ポートフォリオの分散を意味する。
インベスティング・プロの洞察
投資家がエクソンモービルに関するトゥルーイスト・セキュリティーズの修正見通しを消化するにあたり、インベスティング・プロの追加指標と洞察を考慮する価値がある。エクソンモービルは、株主への価値還元に強いコミットメントを示し、41年連続で配当金を増配している。さらに、同社は適度な負債水準で経営しており、54年連続で配当の支払いを維持しており、財務の安定性と信頼性を示している。
リアルタイムのデータを見ると、エクソンモービルの時価総額は4,541億6,000万ドルで、業界における存在感の大きさを反映している。同社のPERは14.24倍で、2024年第1四半期時点の直近12ヵ月で見ると13.14倍に調整され、過去の収益と比較して潜在的に魅力的なバリュエーションであることを示している。さらに、配当利回りは3.27%で、特に過去12ヶ月間の4.4%という同社の配当成長実績を考慮すると、投資家は魅力的に感じるかもしれない。
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