水曜日、UBSはアルファベット・インク（NASDAQ:GOOGL）の目標株価を200.00ドルから204.00ドルに若干引き上げ、中立のレーティングを維持した。この決定は、アルファベットが人工知能（AI）投資によって収益成長を見込んでいることを考慮したものだ。
同社は、投資家からの主な問い合わせのひとつが、アルファベットのAIに焦点を当てた設備投資による投下資本利益率（ROIC）に関するものであることを強調した。
2024年上半期の実績から、アルファベットは今年、検索収益を推定250億ドル増加させる勢いであり、2023年の120億ドル、2022年の130億ドルに比べて大幅な増加を示している。パンデミック前の数字は約150億ドルだった。この数字は、為替中立ベースで約17％の成長を示している。
UBSは、この収益の伸びはグーグルの中核事業における収益化の革新的な改善によるものであり、パフォーマンス・マックスがこの発展に貢献した主要製品であるとしている。
検索収益の見通しは明るいものの、グーグル・クラウド・プラットフォーム（GCP）におけるAIの進歩による利益の全容と全体的な長期的利益は依然として不透明です。UBSは、こうした投資による潜在的な収益効果が顕在化するのは2025年前半以降になる可能性があると予想している。
アナリストのコメントには、進展は見られるものの、AI投資によるROICの議論は完全には決着していないとの考えが反映されている。その一因は、2025年と2026年の資本支出予測が修正され、以前の予測より高くなったことにある。
その結果、マネタイズにおけるアルファベットの革新的なステップが評価される一方で、投資リターンのタイミングと大きさに関する議論が続いていることも認識されている。
その他の最近のニュースでは、アルファベット社が様々な動きを見せている。同社の第2四半期決算報告では、検索とグーグル・クラウド・プラットフォームの業績が牽引し、売上高と1株当たり利益が予想を上回った。
にもかかわらず、RBCキャピタルはアルファベットの目標株価を200.00ドルから204.00ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持している。同社は、AI関連の減価償却費の増加が予想されるため、第3四半期の利益率見通しに対する投資家の懸念があると予想している。
同社はまた、AIにおけるアルファベットの可能性とオペレーショナル・レバレッジの改善を反映し、2026年のアルファベットのEPS予想を引き上げた。しかし、アルファベットの決算に対する投資家の反応はまちまちで、売上高は予想を上回ったものの株価は下落した。
その他の最近の動きでは、アルファベットのクラウド事業の売上が28.8%増の103億5000万ドルに達し、アナリストの予測を上回った。この成長は、競争の激しいクラウド分野でアルファベットの足跡が拡大していることを強調している。
以上、デジタル広告市場で確固たる地位を維持し、クラウド・インフラストラクチャとサービスに対する需要の高まりに資本投下するアルファベットを取り巻く最近の動きを紹介した。
インベスティングプロの洞察
アルファベット・インク（NASDAQ:GOOGL）は、AI主導の成長見通しでアナリストの注目を集め続けている。UBSが最近目標株価を調整したことに伴い、InvestingProがより深い財務的背景を提供する主な洞察をいくつか紹介します。アルファベットのバランスシートの強さは、同社が負債よりも多くの現金を保有していることから明らかであり、AIやその他のイニシアチブへの継続的かつ将来の投資に有利な立場にある。さらに、2024年第1四半期時点のPER（調整後）は26.36倍で、アルファベットは短期的な収益成長率に比して低い株価収益率で取引されており、投資家にとって潜在的に魅力的なバリュエーションであることを示唆している。
また、InvestingProのデータによると、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率は11.78%と健全であり、2024年第1四半期の収益成長率は15.41%とさらに堅調である。これは、AI投資による収益成長というUBSの予想と一致している。さらに、同社の売上総利益率は57.47%に達しており、アルファベットの経営効率の高さを裏付けている。
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