水曜日、ゴールドマン・サックスはDabur India Ltd (DABUR:IN)の見通しを修正し、目標株価をINR 610からINR 630に引き上げたものの、株価をBuyからNeutralに引き下げた。
アナリストは、特に現金直接給付を通じた農村部での政府支出増加への期待から、過去3ヶ月で同社の株価が28％大幅に上昇したことを受けての評価変更である。
消費財で知られるダブール・インディアは、その収益のかなりの部分、約45〜50％をインドの農村部の消費から得ている。しかし、ゴールドマン・サックス証券は、農村部での需要拡大が期待通りに実現しない可能性を指摘している。同社は、農村部での消費の伸びは依然低迷しており、PM KisanとMNREGAという2つの主要な直接現金給付プログラムへの割り当てが増加していないと指摘している。
投資会社はダブール・インディアの2025年度と2026年度の1株当たり利益（EPS）予想を据え置き、27年度の予想を発表した。目標株価の繰り上げ決定は、第5四半期から第8四半期までの予想利益に基づいている。目標株価の上方修正にもかかわらず、バリュエーションは目標株価収益率（PER）45倍に据え置かれている。
目標株価の更新はバリュエーションの小幅な調整を反映したものだが、「中立」への格下げは、特に地方の市場力学を背景に、株価の潜在的成長に対する見通しが緩和されていることを示している。ゴールドマン・サックスのこの評価は、株式市場におけるダブール・インディアの短期的な業績について、より慎重なスタンスを示唆している。
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