水曜日、ゴールドマン・サックスは、マディソン・スクエア・ガーデン・エンターテイメント・コープ（NYSE:MSGE）の株価をニュートラルからバイに格上げし、目標株価を41ドルから45ドルに引き上げ、楽観的な動きを見せた。この変更は、特に2025会計年度までに、同社が市場予想を上回る可能性があるとの自信を反映している。
同社は、MSGエンタテインメントに対するポジティブな見通しについて、いくつかの要因を挙げている。まず、同社がコンセンサス予想を上回ると予想しているのは、同社の会場での好調なイベント予約、クリスマス・スペクタキュラーへの高い需要、スポンサーシップとプレミアムホスピタリティーの復活、そして従来予想されていた以上のマージン拡大が見込まれるからだ。これらの要素が相まって、株価の格上げに説得力を与えている。
さらにゴールドマン・サックスは、MSGエンターテインメントのビジネスモデルの耐久性を強調した。同社は、世界有数のエンターテインメント市場において最高の資産を誇っており、業界全体の需給変動に強いと見られている。アナリストは、このことがMSGエンタテインメントを同業界で傑出した存在として位置づけていると考えている。
今後、MSGエンタテインメントは、特に自社株買いを通じた資本還元に注力すると同社は予想している。これは、同社のネット・レバレッジが2024年度末までに3.0倍程度に安定し、通常キャッシュの発生が多い冬季に過剰流動性を再構築することで実現すると予想される。
最後にゴールドマン・サックスは、同社の魅力的なバリュエーションを指摘した。MSGエンタテインメントの株価は、STM GSe調整後EBITDAの12.2倍、STM全額税引きフリー・キャッシュ・フローの15.5倍で取引されており、同社は、市場が同社の長期的な成長見通しと短期的な収益およびマージンの実行機会を過小評価していると考えている。アナリストのコメントは、強固な財務モデルを示すユニークなピュアプレイの会場ビジネスに投資する絶好の機会であるとの考えを強調している。
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