水曜日、Telsey Advisory GroupはFloor & Decor Holdings, Inc. (NYSE:FND)の目標株価を修正し、前回の110ドルから100ドルに引き下げた。同社は、2024年第2四半期の売上高は前年同期比1.5％増の12億ドル、既存店売上高は8.0％減と、前回予想の7.0％減より若干悪化すると予想している。
売上高予想の更新は、Floor & Decor社が発表した第2四半期初めの既存店売上高が9.3%減となったことを受けてのもので、2023年同時期は6.2%減、2022年4月は9.9%増と好調であった。2023年5月と6月の既存店売上高はそれぞれ6％減少し、2022年同月は9％増加したのとは対照的である。
Telseyの分析では、フロア＆デコの業績に影響を及ぼしている住宅市場の広範な問題を指摘している。TAG Housing Scorecardによると、2024年第2四半期の中古住宅販売件数は3％減少し、これは第1四半期の3％減と同じで、2023年と2022年のそれぞれ19％減と17％減とは対照的である。
これは2021年の8％増から大きく変化している。さらに、米国国勢調査局は、2024年4月から6月までの建築資材・消耗品の小売売上高が2.2％減少したと報告しており、リフォーム活動の後退と消費者の慎重な消費パターンを示唆している。
同社はまた、2024年第2四半期の営業利益率についても、前回予想の7.3%から約6.7%へと約110ベーシスポイントの低下を見込んでいる。この収益性の低下は、売上高の軟化と店舗運営費の増加によるものだが、売上総利益率の改善により一部緩和される。
売上総利益率は、輸送費の減少とサプライチェーンの多様化により、30ベーシスポイント拡大し、42.5%となる見込みである。しかし、販売費および一般管理費（販管費）率は、売上見通しの悪化と新規出店の影響により、約170ベーシスポイント悪化し、35.8%になると予想される。
その他の最近のニュースでは、フロア＆デコ・ホールディングスが第1四半期決算後、複数のアナリストの調整の対象となっている。同社は、売上高と既存店売上高が減少したにもかかわらず、市場予想を上回る0.46ドルの1株当たり利益を計上した。みずほ証券、UBS、TDコーウェンの3社はいずれも、同社の第1四半期の業績悪化とマクロ経済への圧力が続いていることを理由に、フロア＆デコの目標株価を修正した。
経営陣の慎重な姿勢や既存店売上高の11.6％減にもかかわらず、フロア＆デコは2024年度の利益レンジを再確認した。同社は今年30～35店舗の新規出店を計画しており、長期的には500店舗を目標としている。
これらは、投資家が認識すべき最近の動きである。同社は課題に直面しているものの、収益性を維持し、長期的な成長にコミットすることで回復力を示している。みずほ、UBS、TDコーウェンのアナリストは、同社の業績に対する様子見姿勢を反映し、株価の中立レーティングを維持している。
InvestingProの洞察
Floor & Decor Holdings, Inc. (NYSE:FND)が厳しい四半期を乗り切る中、InvestingProの洞察が同社を取り巻く財務の健全性と市場センチメントに光を当てている。FNDの時価総額は100.5億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12カ月間のPERは44.34倍と、高い収益倍率で取引されている。同社の株価純資産倍率も5.07倍と高く、市場での割高な評価を示している。前年比の売上成長率は0.72%と小幅ながら、株価は直近で大きな価格変動に見舞われており、1ヶ月間の価格トータルリターンは17.42%の急落を示している。これは、テルゼイ・アドバイザリー・グループが発表した、売上高の軟化や、より広範な住宅市場が同社の業績に与える影響に関する見解と一致している。
InvestingProのヒントは、株価が先月から下落圧力に直面しているものの、アナリストは今年度の収益性を予測し、同社は過去12ヶ月間黒字であったことを強調する。さらに、Floor & Decorは中程度の負債で運営されており、そのキャッシュフローは利払いを十分にカバーできるため、不確実な時代にもある程度の財務的安定をもたらす。より深い分析やより多くのヒントに関心のある方には、InvestingProがFloor & Decorの財務および業績指標に関する追加的な洞察を提供しています。クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間プロ購読および年間または隔年プロ＋購読が最大10％割引となり、FNDに関する合計11のインベスティング・プロ・ヒントが含まれます。
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