水曜日、ドイツ銀行は医療技術企業のスミス・アンド・ネフュー PLC (SN:LN) (NYSE: SNN) のカバレッジを開始し、買いのレーティングと13.50英ポンドの目標株価を設定した。同社は、スミス・アンド・ネフューの成長性と革新性を強調し、現在の評価からスミス・アンド・ネフューの株価が上昇する可能性を指摘した。
スミス・アンド・ネフューは、整形外科、スポーツ医学・耳鼻咽喉科、先進創傷管理の3つのグローバル・フランチャイズを展開している。ドイツ銀行の分析によると、スミス・アンド・ネフューは、持続的なトップラインの成長と、集中的な研究開発努力による充実したパイプラインの恩恵を受け始めている。
こうした前向きな展開にもかかわらず、同社はスミス・アンド・ネフューの収益性がまだその成長に見合っていないことを認識しており、同社株は市場からは「ショー・ミー」のバケツに入っていると見なされている。この用語は、投資家が完全にコミットする前に業績のさらなる証拠を待っていることを示唆している。
アナリストはまた、ジンマー・バイオメット・ホールディングス（ZBH）のEV/EBITDAが10倍、ストライカー・コーポレーション（SYK）のEV/EBITDAが22倍など、整形外科分野の同業他社と比較した場合、スミス・アンド・ネフューの株価がEV/EBITDAで10倍と割安に見えることにも言及している。
同レポートは、「アクティビスト」株主が最近株式を取得したことを指摘し、これによりスミス・アンド・ネフューがますますスペシャル・シチュエーション投資と見なされるようになる可能性を示唆している。
目標株価1,350P（GBP13.50）は、DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析で裏付けられ、SOTP（Sum of The Parts）と回帰分析でさらに裏付けられている。
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