水曜日、パイパー・サンドラーはペニーマック・モーゲージ・インベストメント・トラスト（NYSE:PMT）株の見通しを調整し、目標株価を事前の15.00ドルから14.50ドルに引き下げた。同社は株価の中立評価を維持した。
ペニーマックの2024年第2四半期決算が発表され、予想を下回る収益となったことを受けての調整だ。ペニーマックのGAAPベースのEPSは0.17ドルで、アナリスト予想の0.31ドルを大幅に下回った。
この未達は、市場のボラティリティが高まった結果、金利感応戦略の公正価値が下落したことと、信用リスク移転（CRT）証券の利益が予想を下回ったことによる。さらに、営業EPSは0.28ドルと、アナリスト予想の0.37ドルに届かなかったが、これは主に純投資利益の減少によるものである。
また、簿価も減少した。経営陣は1株当たり利益の営業利益率を約0.33ドルに下方修正し、前回予想の0.35ドルから若干減少した。この修正は、現在の業績と今後の見通しを反映したものである。
同レポートはさらに、ペニーマックの営業EPSは引き続き四半期配当0.40ドルを下回っていると指摘した。この状況は、同社の収益と配当コミットメントとの間に不均衡が生じる可能性を示唆している。
にもかかわらず、同社はペニーマックの株価が有形簿価（P/TBV）の0.9倍と、フェアバリューに近い水準で取引されていると指摘した。さらに、同社の有形株主資本営業利益率（ROTE）は10％未満である。
他の最近のニュースでは、ペニーマック・モーゲージ・インベストメント・トラストの第2四半期の純利益は1,500万ドル、1株当たり0.17ドルで、普通株主資本利益率は年率4％、1株当たり簿価は15.89ドルであった。
同社は2億1,700万ドルの交換可能シニア・ノートと3億5,500万ドルのターム・ノートを発行した。同社はまた、オリジネーション市場全体が成長し、2024年には平均1.7兆ドル、2025年には2.1兆ドルになると予測している。
PMTの投資対象は、期限付きモーゲージ・サービシング・ライツ（MSR）とGSEレンダー・リスク・シェア取引である。PMTは第3四半期に従来型コルレス・ローンの生産比率を高める予定である。
今後4四半期のランレートは1株当たり0.33ドルと予想され、配当は短期的には安定的に推移する見込みだが、将来的には増配の可能性もある。
これらはペニーマック・モーゲージ・インベストメント・トラストの最近の動向であり、現在の経済環境とオリジネーション市場の成長を活用することで、将来の収益増加の可能性を位置づけている。
インベスティングプロの洞察
Piper SandlerによるPennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT)の最近の目標株価調整は、同社の将来の業績に対する慎重なスタンスを反映している。また、InvestingProのデータでは、配当利回りが11.06%となっており、インカム重視の投資家にとっては魅力的な水準となっている。同社の時価総額は12億6,000万ドルで、PERは8.71倍となっており、利益に対して割安な可能性がある。さらに、ペニーマックの過去12ヶ月の株価純資産倍率は0.89倍で、株価が適正価格付近で取引されているという見方を強めている。
インベスティング・プロのヒントの中でも、ペニーマックが15年連続で配当支払いを維持している実績があることは注目に値する。さらにアナリストは、売上減と純利益の減少が予想されるにもかかわらず、今年は黒字になると予測している。より包括的な分析を求める投資家のために、インベスティング・プロはペニーマックに関する追加情報を提供している。https://www.investing.com/pro/PMT。興味のある読者は、クーポンコード「PRONEWS24」を使って、年間プロ購読および年間または隔年プロ＋購読を最大10%割引で利用できる特別キャンペーンもご利用ください。
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