水曜日、シティはCoStar Group (NASDAQ:CSGP)株の「買い」レーティングを再確認し、目標株価は97.00ドルに据え置いた。同社のスタンスは、コ・スターの商業用不動産（CRE）事業が2024年通期予想を達成する見込みであることを示す同社の第2四半期決算を踏まえたものだ。
これには、通年のEBITDAマージン約40％という予想も含まれている。さらに、住宅部門の業績に関する懸念は、製品と市場の適合性に関する根本的な問題ではなく、販売戦略の調整に起因するものでした。
シティの分析によると、CREセクターは2025年までに、連邦準備制度理事会（FRB）の政策転換の可能性によって、再び成長する可能性がある。さらに、CoStarの専任営業部隊がHomesセグメント内で完全に立ち上がるには時間がかかると予想される。
忍耐が必要であるにもかかわらず、シティは、今後3～4四半期にわたって同社の戦略を支持する投資家にとって、期待値のリセットと評価倍率の低下が魅力的な機会を提供すると考えています。
CoStarグループは現在、投資家の目には、特に住宅事業に関して「ショー・ミー」ストーリーに映っている。シティによれば、このようなシナリオは、アパートメント事業が成長する初期段階において、歴史的に株主に有利な結果をもたらしてきた。
アナリストのコメントは、CoStarの住宅事業における現在の課題は管理可能であり、同社の全体的な事業軌道は引き続きポジティブであるとの考えを強調しています。投資家の期待を調整することで、シティは近い将来、CoStarが進歩を示し、価値を提供する可能性があると見ています。
結論として、シティの「買い」レーティングの再表明は、CoStar Groupの戦略的方向性と、特にCREと住宅部門における現在の市場ダイナミクスをナビゲートする能力に対する自信を反映しています。目標株価97.00ドルは据え置かれ、同社の業績に対する楽観的な見方を示している。
その他の最近のニュースでは、商業用不動産情報、分析、オンライン・マーケットプレイスを提供するコスター・グループが、2024年第2四半期の売上高を前年同期比12%増の6億7800万ドルと報告した。
この成長は主に、大幅な増収を記録したApartments.comとCoStar事業によるものです。調整後EBITDAはガイダンスとコンセンサス予想の両方を上回り、同社の堅調な財務実績を実証した。
RBC Capital MarketsはCoStar Groupの目標株価を前回の109.00ドルから96.00ドルに修正し、アウトパフォームのレーティングを維持した。この修正は、同社の子会社であるホームズ・ドット・コムの予約件数の鈍化が報告されたことを受けたものだ。このような状況にもかかわらず、CoStar Groupは、Homes.comの営業チームの拡大を含む、売上を改善し、顧客の解約を減らすための戦略を概説している。
このような最近の動きは、CoStar Groupの継続的な収益拡大と市場での地位向上のための戦略的イニシアチブを反映したものである。住宅販売件数の減少にもかかわらず、同社は49億ドルの現金で強固なバランスシートを維持しており、ビジネスモデルに自信を持ち続けている。
CoStarグループは、住宅セクターが苦戦する中、同社の主要事業の回復力を強調し、今年の中核的な収益ガイダンスを再度発表したことは注目に値する。
インベスティング・プロの洞察
CoStar Group (NASDAQ:CSGP)が進化する不動産市場の状況をナビゲートする中、InvestingProの最新データは同社の財務姿勢と市場評価を強調している。CoStarは有利子負債に対して強力なキャッシュポジションを保持しており、財務の安定性を示しています。さらに、同社の時価総額は305億7,000万ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の収益成長率は12.26%と堅調で、市場の逆風にもかかわらず拡大する同社の能力を反映している。
しかし、投資家は、CoStarがPER103.31という高い利益倍率で取引されており、同業他社に比べて割高なバリュエーションであることを示唆していることに留意すべきである。株価純資産倍率も4.16倍と、これを反映している。これをCoStarの将来の成長に対する市場の自信の表れと見る向きもあるだろうが、株価が割安でないことも示している。さらに、CoStarは不動産管理・開発業界で著名なプレーヤーであり、高い評価倍率をある程度正当化できるかもしれない。アナリストによる今年の黒字予想と過去12ヶ月の黒字実績から、CoStarの財務健全性は堅固と思われる。
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