水曜日 - ジョーンズ・トレーディングは、ルメント・ファイナンシャル・トラスト（NYSE:LFT）の株価を「買い」から「ホールド」に格下げし、これまでの目標株価2.50ドルを削除した。今回の格下げは、ルメントのローン・ポートフォリオのリスク・プロファイルが大幅に上昇したことを受けたもので、格付け4 & 5のローンが全体の37%を占め、同業他社で最も高い比率となっている。
現在の予想信用損失（CECL）引当金は、前四半期比17.6%増の920万ドルとなった。この調整により、引当金はポートフォリオの77ベーシス・ポイントとなり、これは同業他社で最も低いと報告されている。
ルメントの集合住宅に特化したポートフォリオは一般的に低リスクであるにもかかわらず、マクロ経済成長環境が悪化する可能性を考慮し、信用準備金の適切性に懸念を表明している。
アナリストは、3月31日時点では4＆5格付けのローンが全体の23％を占めていたローンリスクランキングが大幅に変更されたことを強調した。今回の改訂は、よりリスクの高いローンの割合が増加したことと、信用準備金が不十分と考えられることが重なったため、株式に対するより慎重なスタンスを反映したものである。
ジョーンズ・トレーディングは、ルメント・ファイナンシャル・トラストの株式の再評価には、ローン・ポートフォリオの安定性と、特に二次および三次の集合住宅市場に関するマクロ経済の見通しの改善が必要であると指摘している。同社の修正ポジションは、そうした条件が整うまで株価を様子見することを示唆している。
その他の最近のニュースでは、ルメント・ファイナンシャル・トラストの第2四半期決算が注目されている。一株当たり分配可能利益（EPS）は0.09ドルと、コンセンサス予想の0.11ドル、JMP証券の予想0.10ドルを下回ったものの、一株当たり簿価は3.48ドルと安定している。
この値は、3月末に報告された3.50ドルとほぼ一致している。さらに、ルメント・ファイナンス・トラストは四半期配当を14%増の1株当たり0.08ドルとし、分配可能利益のカバレッジ・レシオは113%となった。
JMPセキュリティーズは、同社に対するポジティブな見通しを維持し、マーケット・アウトパフォームのレーティングと3.00ドルの目標株価を再確認した。同アナリストは、不動産市場が安定し、連邦準備制度理事会（FRB）が金利政策を調整する中で、ルメントが手頃な価格の住宅に注力していることは有益であると指摘した。
時価総額が約1億3,300万ドルと小さく、取引の流動性が限られているため投資家層が狭くなる可能性があるにもかかわらず、目標株価は今後12ヶ月間で30％以上のトータルリターンの可能性を示唆している。これには、17.6％の予想値上がり益と、現在の配当率に基づく12.5％の予想現金利回りが含まれる。これらはルメント・ファイナンシャル・トラストの最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
ルメント・ファイナンシャル・トラスト（NYSE:LFT）のローン・ポートフォリオと信用準備金に関するジョーンズ・トレーディングの懸念が指摘される中、LFTが現在、PER6.92という低い利益倍率で取引されていることは注目に値する。これは、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERが7.0であることを示すInvestingProデータと一致している。
さらに、LFTは株主への価値還元に取り組んでおり、過去12年間配当金の支払いを維持し、現在13.11％の高い配当利回りを提供している。2024年第2四半期現在、同社の過去12ヶ月間の配当成長率は33.33%に達し、投資家に報いる堅実な方針を反映している。これらのインベスティング・プロのヒントは、同社の財務的な回復力を強調し、インカム重視の投資家にアピールするものである。
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