水曜日、BofA証券はテンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループ（NYSE:TME）の見通しを修正し、目標株価を前回の18.00ドルから15.00ドルに引き下げた。
この決定は、テンセント・ミュージックの第2四半期決算がほぼ予想通りであったことを受けたものだ。同社は、2024年後半からユーザー一人当たりの平均売上高（ARPU）の伸びを重視する戦略的転換を示唆している。
同社によると、テンセント・ミュージックは、熱心なユーザーへのプレミアム・サービスの提供を通じて、質の高い成長を優先する構えだという。このシフトは、低価格戦略によるユーザーの囲い込みが予想ほど効果的ではなく、ARPUを弱める可能性があることを同社が認識しているためだ。
テンセント・ミュージックは、2024年上半期の加入者純増数が1,000万人を突破し、従来の通期目標である1,200万人を上回ったことで、今後の価格戦略やユーザー・セグメンテーションを柔軟に見直すことができるようになった。
同社は、テンセント・ミュージックの長期目標である有料ユーザー数1億5000万人（2024年第2四半期時点で1億1700万人）に変更はないと強調した。BofA証券のアナリストは、ARPUの伸びが改善すれば、特に同社が業務効率を活用することで、収益性の向上に貢献することが期待されると強調した。
テンセント・ミュージックの経営陣は、同社が持続可能な質の高い成長を実現できることに自信を示している。同社は、上半期の加入者増の好調により、下半期には価格戦略やユーザー・セグメンテーションをより効果的に最適化できると考えている。
まとめると、目標株価の引き下げにもかかわらず、BofA証券はテンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループに対するポジティブな見通しを維持している。
その他の最近のニュースでは、テンセント・ミュージックエンタテインメント・グループの第2四半期決算報告で、総収入が1.7％減の71.6億元（9.99億ドル）と若干減少した。
にもかかわらず、同社のオンライン音楽事業は27.7％の大幅増となり、ソーシャル・エンターテインメントやその他のサービスの落ち込みをほぼ相殺した。音楽ストリーミングの有料ユーザー数も17.7％増の1億1700万人に達した。
しかし、ソーシャル・エンターテインメント部門は42.8％の大幅減収となり、これは主に中国政府によるライブストリーミングの規制取り締まりによるものである。
ジェフリーズとシティのアナリストはテンセント・ミュージック株の買いレーティングを維持し、ジェフリーズは15.40ドル、シティは18.00ドルと一貫した目標株価を設定している。
みずほ証券もテンセント・ミュージックの見通しを修正し、目標株価を従来の17ドルから16ドルに引き下げる一方、アウトパフォームのレーティングを維持している。以上がテンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループの最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
テンセント・ミュージックエンタテインメント・グループ（NYSE:TME）がユーザー一人当たりの平均売上高を向上させるために戦略を適応させている中、InvestingProによるいくつかの主要な財務指標と洞察に注目する価値がある。時価総額は175.9億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12カ月間のPER調整後のPERは24.21であり、同社は短期的な収益成長を反映した価値で取引されているようだ。同期間のPEGレシオは0.98と1を下回っており、期待される成長率に対して株価が合理的に評価されている可能性を示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、テンセント・ミュージックが負債よりも多くの現金を保有し、財務の安定性をもたらしていること、7人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、同社の業績が潜在的に楽観的であることを示していることを強調している。さらに、株価は大きな値動きを経験しており、過去1年間のリターンは82.41％と注目に値するが、先週は-16.14％の価格トータルリターンと打撃を受けている。
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